Jackson Hole, commento di Jack McIntyre

Powell deve mandare il messaggio che la preoccupazione principale della Fed riguarda il basso livello di inflazione, più che un eventuale rialzo della stessa. Se non lo farà, è probabile che i mercati di rischio segnaleranno chiaramente come le valutazioni incorporino oggi troppa euforia riguardo la politica monetaria. Powell farà capire che la Fed utilizzerà una forward guidance basata sui dati effettivi, dunque la politica monetaria accomodante continuerà anche se l’inflazione dovesse raggiungere la soglia del 2%. Non credo Powell si spingerà troppo oltre, non volendo rubare la scena al meeting del FOMC di settembre. Non credo si parlerà di controllare della curva dei rendimenti, ad esempio. Questo probabilmente avverrà più avanti, se i rendimenti a 10 anni saranno vicini all’1%.