Riunione FOMC: la scadenza media dei bond presenti sul mercato sarà allungata?

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François Rimeu - 16/12/2020 10:33:17

Ecco le nostre attese in merito alla riunione del FOMC della Federal Reserve del 16 dicembre:

Ci aspettiamo che la scadenza media dei bond presenti sul mercato venga allungata anche se diversi presidenti di banche regionali hanno recentemente rimesso in discussione la necessità di intraprendere ulteriori azioni a sostegno dell’economia. Difficile dire chi prevarrà.
Non ci aspettiamo che il FOMC leghi la fine degli acquisti di asset a un evento specifico o dando delle tempistiche precise. Notiamo che alcuni partecipanti vorrebbero evidenziare che il Quantitative Easing non durerà per sempre, ma pensiamo che aspetteranno una maggiore chiarezza sul fronte fiscale e sulla situazione legata al Covid prima di farlo.
Ci aspettiamo che il SEP (Sommario delle previsioni economiche) indichi un miglioramento della crescita e dell’occupazione nel 2020 e nel 2021. Dubitiamo che i numeri aggiornati mostreranno valori dell’inflazione significativamente più alti.
Ci aspettiamo che il “dot plot” mostri che qualche partecipante in più potrebbe anticipare un rialzo dei tassi prima della fine del 2023, ma che il “partecipante mediano” continuerà a non aspettarsi alcun rialzo nei prossimi tre anni.

Nel complesso, anticipiamo tassi di interesse a lungo termine marginalmente più bassi e nessun cambiamento nella parte iniziale della curva.

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