Aumento dei costi dell’energia, quale scenario in Europa e in Italia

Walid Koudmani - 24/03/2022 11:29:47 (updated 24/03/2022 12:15:03)

La produzione di petrolio della Russia ammonta a circa 10 milioni di barili al giorno, di cui la metà viene esportata come petrolio greggio e circa 3 milioni di barili al giorno come derivati del petrolio. La Russia esporta circa 2 milioni di barili al giorno tramite gasdotti e circa 6 milioni di barili al giorno tramite petroliere. Secondo il Dipartimento di Ricerca XTB, le esportazioni verso l’UE ammontano a circa 4 milioni di barili al giorno, con circa 1 milione di barili al giorno esportati tramite gasdotto. In particolare, l’Italia è fra i Paesi europei con le maggiori importazioni di greggio russo (12,5% della quota di petrolio e prodotti petroliferi importati dalla Russia). Secondo Statista, l’Italia ha importato dal Paese russo oltre 1.630.000 tonnellate di petrolio greggio durante il 1° trimestre del 2020. Il mondo, in particolare l’Europa, cercherà di ridurre il consumo di petrolio e cercherà anche forniture altrove.

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“Lo scenario in cui i prezzi del petrolio avrebbero raggiunto i $ 100 al barile sembrava altamente improbabile nel 2021, eppure eccoci qui”,sottolinea Walid Koudmani, Chief Market Analyst di XTB. “Anche se l’invasione russa dell’Ucraina ha iniziato ad intensificarsi, molti credevano che i prezzi non avrebbero superato i 120 dollari al barile. Tutti gli scenari improbabili si sono concretizzati con prezzi che hanno rapidamente superato le previsioni iniziali (130 $). Tuttavia, a differenza di molte altre materie prime, i prezzi del greggio non hanno ancora raggiunto i massimi storici. La domanda è: quanto potrebbero salire i prezzi del petrolio?”

Cosa ci insegna il passato: shock petrolifero degli anni ’90 rispetto alla situazione attuale

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Circa 4,5 milioni di barili al giorno di petrolio sono stati “congelati” all’indomani dell’invasione irachena del Kuwait negli anni ’90, ciò che all’epoca rappresentava circa il 7-8% della domanda globale. In teoria, la situazione attuale è molto simile. Sebbene la quantità di petrolio in pericolo sia inferiore, il rischio principale è che la maggior parte di questo petrolio sia stata esportata in Europa. I prezzi del petrolio sono aumentati del 140% dopo l’inizio dell’invasione irachena, ma sono tornati ai livelli pre-invasione in meno di un anno.

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Fonte: Bloomberg, XTB. La performance passata non è necessariamente indicativa di risultati futuri, e qualsiasi persona che agisca sulla base di queste informazioni lo fa interamente a proprio rischio

La situazione attuale è simile allo shock petrolifero degli anni ’90 (guerra Iraq-Kuwait). Supponendo che i prezzi continueranno a comportarsi in modo simile, il massimo potrebbe essere raggiunto vicino a $ 150 al barile (nuovi massimi storici). Naturalmente, il passato non può essere considerato un indicatore del futuro.

“Non è ancora sicuro se la Russia deciderà di vietare o meno le esportazioni di materie prime energetiche”, conclude Walid Koudmani, Chief Market Analyst di XTB. “Tuttavia, le compagnie occidentali hanno iniziato ad autoregolarsi e hanno interrotto gli acquisti di petrolio russo sul mercato spot. Se l’offerta fino a 3 milioni di barili al giorno viene congelata, un aumento del prezzo a $ 150-165 al barile è una possibilità reale. Tuttavia, se vengono congelati più di 3 milioni di barili al giorno di offerta, non si può escludere un aumento del prezzo superiore a $ 200 al barile. D’altra parte, se la Cina aumentasse gli acquisti di petrolio russo mentre altri produttori aumentassero la produzione e iniziassero a vendere di più in Europa, i prezzi del petrolio potrebbero scendere sotto i 100 dollari già quest’anno.”