L’S&P 500 è sulla buona strada per registrare un rendimento superiore al +25% per il secondo anno consecutivo e per quattro degli ultimi sei anni. Tuttavia, in quest’ultimo mese dell’anno rimane la possibilità che l’azionario statunitense incontri qualche ostacolo. Gli investitori dovrebbero quindi tenere conto dei rischi che permangono. Tra… Read More »
Il 2025 sarà l’anno della volatilità e delle contraddizioni, la prima delle quali è che i governi continueranno ad avere un ruolo preponderante nelle economie e la loro azione aumenterà i livelli del debito. Tutti i principali governi sono oggi più indebitati che in qualsiasi altro momento dalla fine della… Read More »
Elementi chiave: Si prevede che nel 2025 l’economia statunitense cresca del 2,4% con una piccola accelerazione nel 2026 prima che i dazi doganali abbiano un impatto negativo dal 2027. La vittoria repubblicana comporterà cambiamenti sostanziali nella politica economica. I tagli fiscali e all’immigrazione potrebbero essere più importanti dei dazi, che… Read More »
Luca Vallarino, gestore fixed income di Impact Sgr, -
Nella riunione immediatamente successiva alle elezioni, Powell ha abbassato il tasso dei FED Funds di ulteriori 25 punti base e, secondo le previsioni, farà altrettanto nell’ultimo meeting dell’anno a dicembre. Tuttavia i suoi commenti, così come quelli di altri membri del FOMC, tornano ad essere piuttosto da falco. Il governatore… Read More »
Sylvain De Bus, Deputy Head of Global Bonds ed Emile Gagna, Economist di Candriam. -
Considerato l’aumento dei rischi di inflazione, è probabile che la Federal Reserve possa essere costretta a rallentare il ritmo dell’allentamento della sua politica monetaria. L’Eurozona, al contrario, potrebbe muoversi in direzione opposta. Infatti, l’elezione di Donald Trump potrebbe incoraggiare la Banca Centrale Europea ad accelerare il processo di riduzione dei… Read More »
Gli Stati Uniti e il nuovo presidente: che anni ci aspettano? Dopo le elezioni, i mercati azionari statunitensi hanno registrato ottime performance, soprattutto l’indice delle small cap. I timori di una recessione negli Stati Uniti sono diminuiti e ci si aspetta ora una crescita economica costante. Le tariffe doganali sono… Read More »
In Giappone, negli ultimi anni, si è acceso il dibattito tra investimenti value e growth. A seguito della pandemia di COVID-19 e dell’invasione dell’Ucraina da parte della Russia c’è stata una ripresa mondiale dell’inflazione e un conseguente aumento dei tassi di interesse, soprattutto negli Stati Uniti. Dal 2021, mentre la… Read More »
commento del team di gestione di Pharus. -
I mercati azionari globali sono rimbalzati la scorsa settimana dopo un periodo di recente debolezza, spingendosi nuovamente vicino ai massimi storici ed anche il mondo obbligazionario registra tassi in discesa di circa 15-20 centesimi sia in America che in Europa. Una delle principali novità che è stata accolta con grande… Read More »
La vittoria di Trump è stata finora molto più favorevole per il mercato azionario rispetto a quello obbligazionario. L’attuale livello di propensione al rischio suggerisce di continuare a puntare sulle strategie che potrebbero beneficiare di un soft landing e di una graduale riduzione dei tassi, come le obbligazioni high yield… Read More »
Nel 2025, la solidità dei fondamentali societari ed i trend nel campo dell’innovazione potrebbero essere controbilanciati dall’aggravarsi del rischio geopolitico e dalle maggiori incertezze politiche. Per gli investitori azionari significa cogliere opportunità in un nuovo equilibrio. Il contesto macroeconomico è cambiato in seguito alla riduzione dei tassi, che ha allentato… Read More »
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