Il prossimo anno l’economia globale dovrebbe essere guidata dalla Cina, con una ripresa moderata in Europa e negli Stati Uniti in un contesto favorevole al rischio, sebbene vi siano già segnali di prezzi eccessivamente rigidi per i titoli investment grade. Ci concentriamo su 1) Una ripresa guidata dalla Cina 2)… Read More »
Sono il 90% delle imprese attive in tutto il mondo e rappresentano quasi il 20% dell’indice MSCI ACWI. Una loro caratteristica distintiva consiste nell’essere intrinsecamente più resilienti nei periodi di crisi (come conferma una vasta letteratura accademica). Parliamo delle imprese familiari, solide e resilienti. Se è pur vero che a… Read More »
Il destino delle industrie è influenzato da tendenze socioeconomiche come i cambiamenti sociodemografici, politici e tecnologici. Il cambiamento sociodemografico si riferisce ai cambiamenti nei modelli lenti e prevedibili delle dinamiche e dei comportamenti della società, ad esempio, l’invecchiamento della popolazione o l’aumento dell’urbanizzazione. Il cambiamento guidato dalle politiche comprende le… Read More »
Le aspettative di una solida ripresa nel corso del 2021, insieme ai passi avanti nella lotta contro il Covid, comportano un miglioramento delle prospettive sui fondamentali. Se dunque da un lato le prospettive per il prossimo anno sono positive, è altrettanto importante pensare ai rischi oltre l’apparenza. Il primo rischio… Read More »
Come anticipato, l’esito delle presidenziali USA non sarà chiaramente definito prima di diverse settimane. Questo significa non solo che il “presidente uscente”, fedele al proprio stile, contesterà il più a lungo possibile l’esito elettorale, ma anche che sapremo solo all’inizio di gennaio se la maggioranza al Senato resterà nelle mani… Read More »
Da quasi tre settimane sembra che i mercati finanziari reagiscano con un misto di sollievo ed euforia agli incoraggianti progressi nei test di potenziali vaccini contro la Covid-19 e al contempo non siano preoccupati per lockdown, nuovi casi di infezione e rallentamento dell’attività economica. I mercati si aggrappano alle speranze… Read More »
L’azionario USA ha toccato nuovi massimi questa settimana, con l’ottimismo per la traiettoria di crescita nel 2021 che ha continuato a prevalere sulle preoccupazioni di breve termine per la diffusione del virus. Il numero dei casi giornalieri di Covid-19 negli USA sembra essersi assestato su un plateau di 150.000-200.000, anche… Read More »
Il messaggio principale che emerge dalle letture dei sondaggi flash sulle imprese è variegato. Anzitutto, l’attuale livello delle misure di lockdown in tutti i Paesi mostra un impatto ridotto sull’attività rispetto a marzo/aprile. In secondo luogo, il divario tra il settore manifatturiero che resiste da un lato e il comparto… Read More »
I verbali della Fed – relativi alla riunione del FOMC del 4-5 novembre – mostrano che è ora sul tavolo l’ipotesi di un cambiamento nel programma di acquisto delle obbligazioni da 80 miliardi di dollari. I funzionari della Fed, come ogni investitore, hanno assistito al recente aumento dei rendimenti del… Read More »
Anche se il numero di nuovi contagi da Coronavirus è ancora allarmante, DWS guarda al 2021 con grande ottimismo, sia per quanto riguarda lo sviluppo dell’economia reale sia per le opportunità sui mercati dei capitali. Stefan Kreuzkamp, Chief Investment Officer (CIO) di DWS, ha riassunto le premesse di questa prospettiva… Read More »
Cristina MelchiorriMente e denaro
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