Titoli di Stato, il calendario delle aste di luglio 2026. Bot doppio appuntamento, due aste Btp a medio e lungo termine

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Sono diverse le date fissate dal Ministero dell’Economia e delle Finanze per le emissioni dei titoli di Stato nel 2026. Per il mese di luglio, il programma individua una serie di finestre operative che coinvolgono sia strumenti a breve termine sia obbligazioni con scadenze più lunghe.

Il calendario delle aste

Le operazioni, gestite dal Dipartimento del Tesoro in collaborazione con la Banca d’Italia, si articolano secondo il seguente calendario:

9 luglio: asta BOT
10 luglio: asta titoli medio-lungo termine
28 luglio: asta BTP Short Term e BTP€i
29 luglio: asta BOT
30 luglio: asta titoli medio-lungo termine

BOT: doppio appuntamento nel mese

Nel corso di luglio sono previste due aste di Buoni ordinari del Tesoro (BOT), in programma il 9 e il 29. Si tratta di titoli privi di cedola, che non prevedono il pagamento periodico di interessi: il rendimento deriva esclusivamente dalla differenza tra il prezzo di acquisto e il valore nominale rimborsato alla scadenza.

Il collocamento avviene tramite aste competitive. Tradizionalmente, le emissioni annuali si concentrano nella parte centrale del mese, mentre quelle semestrali sono collocate verso la fine.

BTP Short Term e BTP indicizzati all’inflazione

Il 28 luglio è in agenda l’asta dei BTP Short Term, strumenti introdotti nel 2021 in sostituzione dei Ctz. La loro durata varia tra i 18 e i 36 mesi e, come per i BTP tradizionali, prevedono cedole fisse pagate con cadenza semestrale. Il rendimento per l’investitore può derivare sia dagli interessi sia da eventuali differenze tra prezzo di acquisto e valore di rimborso.

Nella stessa giornata è previsto anche il collocamento dei BTP€i, titoli indicizzati all’inflazione dell’Eurozona. Questi strumenti offrono una protezione del potere d’acquisto, grazie all’adeguamento di cedole e capitale all’andamento dei prezzi, misurato attraverso l’indice armonizzato dei prezzi al consumo (Iapc) elaborato da Eurostat, al netto dei tabacchi.

BTP a medio-lungo termine

Il calendario di luglio include infine due aste dedicate ai BTP a medio e lungo termine, previste il 10 e il 30 del mese. Questi titoli riconoscono cedole a tasso fisso ogni sei mesi e presentano una gamma di scadenze molto ampia, compresa tra 3 e 50 anni.

Il rendimento può derivare sia dai flussi cedolari sia da eventuali plusvalenze legate alla differenza tra prezzo di acquisto e valore nominale. In genere, l’asta di metà mese si concentra sui titoli con scadenze a 3 e 7 anni, mentre quella di fine mese privilegia le durate a 5 e 10 anni, con la possibilità di includere anche scadenze più lunghe in base alle condizioni di mercato e alla domanda degli investitori.

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Carolina Bergamaschi

Caporedattrice Redazione LMF La Mia Finanza PhD, MBA, CPA, MD
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