In meno di un mese, i conservatori tedeschi hanno non solo abbandonato la loro tradizionale posizione fiscale frugale, ma hanno anche raggiunto un accordo con i partiti di centro-sinistra su una riforma del freno al debito nazionale, approvata da entrambe le camere la scorsa settimana. Tra i punti salienti di… Read More »
Dall’insediamento del presidente degli Stati Uniti Donald Trump, il 22 gennaio, l’indice del dollaro USA è sceso di circa il 5%. La debolezza del dollaro è generalizzata, con la valuta che perde terreno sia nei confronti delle valute dei Paesi del G10 che di quelle dei mercati emergenti. Valute come… Read More »
Per la prima volta nel 2025, gli spread ad alto rendimento si sono ampliati in modo più significativo, poiché i mercati finanziari sono passati alla modalità risk-off. Negli Stati Uniti, gli spread rettificati delle opzioni ad alto rendimento rispetto ai titoli di Stato statunitensi sono aumentati di 60 punti base… Read More »
Mentre i mercati azionari hanno sperimentato una volatilità quotidiana, il mercato delle obbligazioni US high yield ha cominciato il 2025 in modo stabile. I fondamentali sono rimasti molto solidi e i bilanci delle aziende sono generalmente sani. In questo contesto, le strategie di breve duration dovrebbero continuare a essere interessanti,… Read More »
Dopo l’allargamento degli spread creditizi registrato nel 2022 e la loro successiva riduzione, quest’anno potremmo assistere a una maggiore dispersione all’interno dell’obbligazionario investment grade. Dopo un 2023 e un 2024 sottotono, per l’anno in corso ci aspettiamo inoltre una ripresa delle operazioni di M&A, che potrebbe rappresentare un rischio per… Read More »
Il mercato azionario è diventato sempre più sensibile al rumore politico proveniente da Washington D.C. L’ottimismo legato alle elezioni è svanito e ha lasciato il posto a preoccupazioni sull’impatto economico delle misure della nuova amministrazione statunitense sul ciclo economico. Le interviste, in particolare con il presidente Trump e il segretario… Read More »
L’improvvisa mossa della Germania verso la pianificazione di una maggiore spesa pubblica per la difesa e le infrastrutture è un momento estremamente significativo nel mercato globale dei titoli sovrani di alta qualità e nei mercati finanziari in generale. Vedo un chiaro parallelo con l’impegno dell’ex presidente della Banca centrale europea Mario Draghi a fare… Read More »
Gli ultimi dati mostrano che l’inflazione nel Regno Unito è scesa al 2,8%, un risultato migliore del previsto e in calo dello 0,2% rispetto al mese precedente. Sebbene questo mantenga la Banca d’Inghilterra sulla strada verso l’obiettivo del 2% e allevi leggermente la pressione sui consumatori, il calo è troppo contenuto per modificare l’approccio prudente del Comitato di politica monetaria. Con… Read More »
Il mercato dell’IA si trova in una fase di cerrezione pronunciata. La valutazione di DeepSeek secondo cui modelli più efficienti potrebbero ridurre la necessità di hardware per l’IA in futuro rimane un fattore negativo fondamentale. Inoltre, sebbene gli ultimi dati trimestrali di NVIDIA restino solidi, non hanno raggiunto il livello… Read More »
I mercati azionari hanno apprezzato quanto emerso dalla conferenza stampa del Comitato Centrale del Partito Comunista Cinese e del Consiglio di Stato. I due organi hanno presentato un piano in 30 punti che mira a stimolare i consumi agendo sulla ricchezza delle famiglie, sul mercato azionario, sul settore immobiliare e… Read More »
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