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Durante la riunione di oggi, la Fed dovrebbe mantenere il suo approccio attendista. Nonostante le ultime rilevazioni di febbraio abbiano visto l’inflazione core in rallentamento (+0,2%) rispetto all’eccezionalmente forte dato di gennaio (+0,4%), il trend dovrà infatti proseguire per qualche mese, prima che i policymaker possano essere certi dei miglioramenti. Anche la lettura… Read More »

Manteniamo una view positiva per gli asset obbligazionari nel 2025. Con una crescita della produzione generalmente inferiore al trend e un’inflazione piuttosto moderata, le banche centrali possono ridurre ulteriormente i tassi d’interesse. Alcuni paesi stanno vivendo un marcato rallentamento della crescita e dell’inflazione, e le loro banche centrali possono agire… Read More »

Tassi d’interesse e inflazione non guidano più il sentiment di mercato: oggi i flussi finanziari sono sempre più influenzati da un lato, dall’impatto delle decisioni politiche di Washington, dall’altro, dallo scenario “whatever it takes” che si è materializzato in Europa, dove è in corso il dibattito sulla necessità di un’autonomia strategica nella difesa, insieme… Read More »

Gli Stati Uniti sono diventati imprevedibili generatori di volatilità. Venerdì 14 marzo la borsa americana ha terminato in rialzo una settimana che si è comunque conclusa in ribasso, nel segno dei timori per la possibile accelerazione dell’inflazione e il rallentamento della crescita. La settimana era cominciata male, con le parole… Read More »

I mercati stanno scontando con probabilità molto elevate una decisione da parte del FOMC, la commissione operativa della FED, di lasciare i tassi di interesse invariati nel range 4,25%-4,50%. Crediamo che l’atteggiamento cauto della FED possa riflettere le attuali condizioni incerte dell’economia USA dopo il lancio delle politiche protezionistiche da parte… Read More »