L’acronimo BRICS fu coniato nel 2001 dall’economista di Goldman Sachs Jim O’Neill, oggi Lord O’Neill Barone di Gatley, con le iniziali dei quattro grandi paesi emergenti che più si distinguevano per tassi di crescita: Brasile, Russia, India e Cina. Il Sud Africa si aggiunse nel 2010. Immediato ed efficace, l’acronimo… Read More »
Nel breve termine, l’esito incerto delle elezioni statunitensi mette in risalto la più ampia complessità della geopolitica per gli EM e l’economia globale. Le economie in via di sviluppo dovrebbero trarre vantaggio dalla competizione tra le grandi potenze – sia gli Stati Uniti che la Cina hanno bisogno dei Paesi… Read More »
Il quadro combinato della disoccupazione e dell’inflazione negli Stati Uniti suggerisce che la Federal Reserve (Fed) affronterà l’allentamento della politica monetaria con calma. Quest’anno prevediamo che la Fed effettuerà altri due tagli, per cui il tasso sui Fed Fund si attesterà al 4,5%. È probabile che per progredire verso una… Read More »
Dalla fine della grande crisi finanziaria del 2008, un’economia statunitense dominante e il settore del tech hanno messo in ombra tutti gli altri mercati, in particolare quelli emergenti. Tuttavia, oggi all’orizzonte si osservano segnali positivi, che accendono le speranze per un rialzo del comparto azionario di questi paesi. Questo settore… Read More »
Riteniamo che una lieve recessione nel 2025 sia lo scenario di base per l’economia statunitense e globale. Ciò significa che siamo nella fase finale dell’espansione, ma è ancora troppo presto perché gli investitori si posizionino in modo aggressivo per uno scenario di risk-off. Storicamente, infatti, i mercati azionari sono cresciuti… Read More »
Il ciclo elettorale in corso dovrebbe essere il più costoso della storia americana, con una spesa totale stimata di almeno 15,9 miliardi di dollari e 5,5 miliardi stanziati solo per le presidenziali Cresce il peso dei “grandi donatori”: i primi 10 donatori individuali hanno contribuito con 599 milioni di dollari,… Read More »
Stanno emergendo i primi segnali di una rotazione di mercato, da un insieme ristretto di leader in crescita a una gamma più ampia di società. Se da un lato gli investitori non intendono abbandonare le Big Tech, molti temono il rischio di concentrazione e l’esposizione eccessiva a queste società negli… Read More »
Fra Kamala Harris e Donald Trump si registra una leggera convergenza sulla politica commerciale, ma restano forti le divergenze sulla politica fiscale e di bilancio e, ancor più, sull’immigrazione. Il rischio di disaffezione per gli assets americani resta limitato, dal momento che non esiste un’alternativa al dollaro come riserva internazionale… Read More »
Gli indicatori anticipatori di ottobre confermano la tenuta dell’economia americana, mentre nella zona euro prosegue la fase di debolezza. Timidi segnali di risveglio si iniziano a vedere in Germania che ha visto un lieve miglioramento nel manifatturiero, pur restando in contrazione, mentre la Francia ha peggiorato ulteriormente, con il settore… Read More »
Il mercato dell’high yield (HY) statunitense ha reagito positivamente al taglio dei tassi di 50 punti base effettuato dalla Federal Reserve a settembre. Gli spread sono oggi più ristretti di 6 punti base rispetto al 17 settembre (prima dell’annuncio della Fed) e, al 25 settembre, la performance su base mensile… Read More »
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