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Gli investitori dei mercati emergenti (EM) devono interpretare un doppio ruolo: quello di un analista azionario bottom-up che cerca di identificare le società innovative del settore privato che probabilmente guideranno la futura crescita economica di queste regioni, e quello di un attento osservatore della politica macroeconomica di un Paese, un… Read More »

Beta creditizio e breve duration È un buon momento per il credito high beta. I tassi stabili e la natura di breve durata del credito alternativo significano che la maggior parte del rendimento proviene da spread interessanti e da rendimenti a tasso variabile legati alla liquidità, che per ora è… Read More »

L’anno scorso, i mercati si sono trovati in una situazione difficile, ma un’economia che ha essenzialmente ritrovato la giusta strada, in un contesto di pressioni inflazionistiche in calo, ha fornito agli investitori una maggiore fiducia sul fatto di aver già fatto i conti col peggio delle sfide politiche. Nel frattempo,… Read More »

Perché la diversificazione può essere più remunerativa ma più difficile da ottenere In un contesto caratterizzato da cicli economici più brevi e divergenti e da un aumento della volatilità dei mercati, ci aspettiamo una maggiore dispersione all’interno delle asset class e una maggiore differenziazione tra paesi e società. In questo… Read More »

Riteniamo che il motivo del posizionamento pro-ciclico e a rischio possa essere sintetizzato in modo semplice: le condizioni economiche sono solide, ma le banche centrali globali stanno ancora intraprendendo un ciclo di allentamento sincronizzato. Si tratta di un contesto eccezionalmente positivo per il rischio. Non capita spesso che le banche… Read More »

La domanda di servizi e prodotti legati alla salute continua a crescere nel lungo periodo grazie a trend come il cambiamento demografico. Più le persone invecchiano, più a lungo e in maggior misura utilizzeranno i servizi sanitari. Inoltre, molte aree del mondo non hanno ancora accesso all’assistenza sanitaria di base o… Read More »

Sul fronte della liquidità, il presente è attraente e anche il futuro prossimo sembra promettente. La Federal Reserve finirà per abbassare i tassi, ma, stando alla riunione di marzo, si tratta di una possibilità ancora remota. Sebbene il nuovo Summary of Economic Projections (SEP) preveda tre tagli dello 0,25 quest’anno,… Read More »

Nel primo trimestre 2024 il settore logistico e industrial ha registrato circa 300 milioni di investimenti, posizionandosi al secondo posto per volume investito nel trimestre, dopo gli uffici, rappresentando circa il 16% del totale. Nonostante il clima di incertezza geopolitica abbia determinato un calo anno su anno, il settore si… Read More »

Questo primo trimestre dell’anno ha visto un’inflazione più alta delle previsioni, ma anche una crescita economica più robusta negli Stati Uniti. Questo ha portato la Federal Reserve a modificare le sue stime di crescita per l’anno in corso dal +1,4% che stimava a dicembre 2023 al +2,1% (con un’aspettativa del… Read More »