Il Tesoro lancia il BTp Italia Sì: titolo semplificato per i piccoli risparmiatori

Carolina Bergamaschi - 21/05/2026 06:47:39 (updated 21/05/2026 06:47:44)

Separare nettamente il canale retail da quello istituzionale e offrire ai piccoli risparmiatori uno strumento più semplice e trasparente. Sono questi gli obiettivi alla base del nuovo BTp Italia Sì, il titolo di Stato annunciato oggi dal Ministero dell’Economia e delle Finanze.

Il debutto del nuovo strumento segna, di fatto, la fine di una stagione significativa per il debito pubblico italiano: quella del BTp Italia tradizionale, che tra il 2012 e il 2025 ha raccolto oltre 211 miliardi di euro attraverso 20 emissioni. Il formato finora conosciuto, caratterizzato dal doppio canale di collocamento – retail e investitori istituzionali – non sarà più riproposto.

BTp ITalia dal 15 giugno

Il BTp Italia Sì sarà offerto a partire dal 15 giugno per una settimana, senza la consueta fase finale riservata agli investitori istituzionali. Resta invece invariata la possibilità di sottoscrizione multicanale per i risparmiatori, che potranno acquistarlo tramite home banking, sportelli bancari e uffici postali.

Due tassi

Tra le principali novità figura anche un meccanismo di calcolo degli interessi più semplice. Viene infatti superato il sistema a tre componenti del precedente BTp Italia – tasso minimo garantito, rivalutazione del capitale e spread – per lasciare spazio a una formula a due elementi: un tasso fisso, garantito anche in caso di deflazione, a cui si aggiunge il tasso di inflazione nazionale rilevato dall’Istat nel semestre di riferimento. Le cedole saranno quindi calcolate applicando la somma dei due tassi al capitale nominale investito.

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Confermato il premio fedeltà finale, pari allo 0,6% del capitale, destinato a chi acquisterà il titolo in fase di emissione e lo manterrà fino alla scadenza.

Restano esclusi gli investitori istituzionali, che in passato avevano spesso contribuito a incrementare significativamente i volumi nelle fasi finali di collocamento. Per questi operatori resta comunque la possibilità di acquistare il titolo sul mercato secondario o di investire nei BTp indicizzati all’inflazione dell’area euro sul mercato primario.

Non si esclude, infine, che il Tesoro possa in futuro introdurre un nuovo strumento dedicato esclusivamente agli investitori istituzionali, andando a colmare lo spazio lasciato libero dal superamento del vecchio BTp Italia.