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A cura di Ygal Sebban, Investment Director, Azionario Mercati Emergenti di GAM Il 2025 ha segnato l’inizio della rinascita dei mercati emergenti, ma è stato solo l’inizio. Grazie alla loro forza secolare, al sostegno ciclico e ai venti favorevoli tematici, riteniamo che i mercati emergenti si distinguano come una delle opportunità… Read More »

Cina dipendente dall’import estero e dalla ricerca di nuove fonti sul territorio La Cina è una superpotenza energetica globale, ma la sua posizione nel mercato petrolifero riflette una tensione tra enorme domanda interna e risorse domestiche limitate. Capire l’assetto delle riserve e le prospettive di esplorazione nel suo territorio è… Read More »

Due modelli opposti di relazioni globali L’accordo tra Unione europea e Mercosur che coinvolge Argentina, Brasile, Paraguay e Uruguay va ben oltre la dimensione commerciale. È una scelta politica e strategica che segnala la volontà europea di rilanciare un modello di cooperazione globale multilaterale, in netta contrapposizione a un contesto internazionale… Read More »

Francia, Germania e Polonia spingono per un accordo rapido: tra strategia geopolitica e interessi industriali La spinta di Francia, Germania e Polonia per chiudere rapidamente un accordo di libero scambio tra Unione europea e India segna un cambio di passo politico significativo in un negoziato che dura da anni. L’annuncio… Read More »

Il Financial Times ha recentemente messo in guardia gli investitori che hanno spinto al rialzo i titoli dei fornitori di servizi petroliferi statunitensi dopo l’intervento militare USA in Venezuela: pur essendoci aspettative di nuovi contratti e ricavi legati a potenziali attività petrolifere, queste sono ancora altamente speculative e non è detto… Read More »

Le grandi “backbone” del mercato immobiliare USA sotto la lente dell’Amministrazione Trump Nell’economia statunitense Fannie Mae e Freddie Mac rappresentano due istituzioni centrali nel funzionamento del mercato dei mutui residenziali. Acquistano mutui dalle banche, li impacchettano in titoli garantiti (mortgage-backed securities) e li vendono a investitori globali, assicurando così liquidità… Read More »

Il confronto tra i costi di estrazione in Venezuela e quelli dei pozzi in Texas/USA dipende moltissimo da che cosa stiamo misurando: costo operativo (“lifting cost”), break-even di un pozzo esistente, oppure break-even “all-in” per perforare un nuovo pozzo (che include investimenti, ritorni attesi, struttura finanziaria). Sono tre metriche diverse… Read More »

Dopo cinque anni di assenza dal vertice, Hong Kong riconquista la leadership mondiale delle IPO per capitali raccolti, tornando al primo posto che aveva occupato l’ultima volta nel 2019. Non si tratta solo di un rimbalzo ciclico, ma di un cambio strutturale nella geografia dei mercati dei capitali, in cui… Read More »

Prospettive costruttive per la Fed — di Renato Gandini — Entrando nel 2026, la percezione diffusa è quella di un’economia difficile da decifrare: crescita ancora solida, mercato del lavoro in rallentamento, inflazione in calo ma con modalità non uniformi, e una Federal Reserve sospesa tra prudenza e rischi emergenti. Riteniamo,… Read More »