L’US Bureau of Labor Statistics (BLS) ha comunicato che, nel mese di luglio, sono stati creati, nei settori non agricoli, 164 mila nuovi posti di lavoro, in linea con le aspettative del consensus. Il tasso di disoccupazione è rimasto al 3,7%. Riviste al ribasso le cifre dei mesi scorsi (-41… Read More »
la debolezza dei mezzi di trasporto e delle auto in particolare. Resta possibile una riaccelerazione dell’industria (e del PIL) nel trimestre in corso, tuttavia i rischi sullo scenario rimangono verso il basso. La produzione industriale è calata lievemente a giugno, di -0,2% m/m, dopo il balzo di +1% m/m registrato… Read More »
La Banca centrale d’Inghilterra (BoE) ha lasciato nuovamente i tassi d’interesse invariati allo 0,75%, nonostante i venti contrari che stanno abbattendosi sull’economia del Regno Unito. La BoE non ha seguito l’atteggiamento colomba adottato dalla Federal Reserve e dalla Banca Centrale Europea, anche se quest’anno così come l’anno prossimo, la crescita… Read More »
La Fed ha tagliato i tassi di 25 punti base, ma la mancanza di forward guidance ha deluso il mercato. Le previsioni della sua baseline roadmap (basate su una crescita costante) non vedono ulteriori tagli, ma i rischi fanno propendere per un’altra riduzione quest’anno. Sappiamo che c’è un gruppo al… Read More »
La Fed alla fine ha fatto quello che tutti si aspettavano facesse – ha tagliato i tassi d’interesse di un quarto di punto. Ha inoltre annunciato l’interruzione, che avverrà ad agosto, della politica di riduzione degli asset acquistati, due mesi in anticipo rispetto a quanto precedentemente indicato. Con tutta questa… Read More »
A seguito del meeting del Comitato per la Politica Monetaria (MPC) della Bank of England (BoE), Tim Graf, responsabile macro strategy per l’area EMEA di State Street Global Markets ha così commentato: Commento di Graf: “Il destino della Brexit è ancora incerto e le probabilità che si giunga a un… Read More »
Alcune considerazioni sull’ultimo meeting FOMC: Il FOMC ha annunciato mercoledì il primo taglio dei tassi dal 2008: questa diminuzione di un quarto di punto era ampiamente attesa Inoltre è stata annunciata la fine della riduzione del bilancio, due mesi prima di quanto previsto inizialmente. Si tratta di una mossa non… Read More »
Nonostante gli elevati rischi per la crescita globale derivanti dall’attuale incertezza commerciale, dobbiamo rimanere vigili di fronte a possibili sorprese riguardanti la crescita. Questa sembra infatti stabilizzarsi nei mercati emergenti dopo trimestri di dati in deterioramento, soprattutto nel settore manifatturiero. Nel mondo emergente, il nostro indicatore di crescita è ancora… Read More »
Quest’anno la Fed ha spostato il suo focus sull’inflazione. Dall’inizio della ripresa economica, infatti, l’inflazione USA è rimasta ostinatamente sotto il target del 2% della Fed. Anche nel 2019 la situazione non è cambiata, nonostante l’allentamento delle condizioni finanziarie e il basso tasso di disoccupazione. Il deludente track record della… Read More »
Dal momento che il mercato aveva anticipato l’impatto del primo e lungamente atteso taglio dei tassi da parte della Fed in un decennio, qualcuno ha aggiustato le posizioni prima del meeting, generando una certa quantità di profitti negli ultimi giorni: un tipico esempio della regola ‘buy the rumour, sell the… Read More »