Fed: curva dei Treasury sotto pressione

Come previsto, la Fed ha raddoppiato il ritmo del tapering, con la data finale ora a marzo.  Questo dà alla Fed flessibilità per il prossimo passo nella rimozione dell’accomodamento, che è il liftoff con il rialzo dei tassi.  I Dot Plots appena rilasciati per dicembre hanno mostrato un aumento dei tassi per il 2022 (0,9%) e il 2023 (1,6%) con un tasso terminale a lungo termine ancora al 2,5%.  Questo riflette il fatto che gli aumenti dei tassi sono stati anticipati, anche se non è stato annunciato un aumento della quantità dei rialzi.  Il presidente Powell nella sua conferenza stampa proverà a fare un passo indietro rispetto ad alcuni di questi aumenti previsti, sottolineando che le proiezioni sono opinioni individuali dei partecipanti e non rappresentano la visione del FOMC.

Indipendentemente da ciò, questo dovrebbe mettere sotto pressione la parte anteriore della curva dei Treasury statunitensi, portando a un maggiore appiattimento, con la traiettoria dei tassi front-end più alta.