Neuberger Berman: continua l’interesse dei fund selector nel private equity

Editor - LMF - 15/07/2024 18:31:10

I fund selector europei continuano ad aumentare le allocazioni nel private equity, con gli investitori retail particolarmente ottimisti su questa asset class nonostante l’incertezza economica in corso.

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L’edizione 2024 dello European Fund Selector Study (EuroFSS), condotta da Research in Finance in collaborazione con Neuberger Berman, ha raccolto le risposte di 886 fund selector europei (incluso il Regno Unito) attivi sia sul canale retail, tramite le reti di consulenza finanziaria, sia su quello istituzionale, evidenziando la continua democratizzazione dei mercati privati. Il 29% dei fund selector attivi nel canale retail ha aumentato o raccomanda di incrementare l’esposizione al private equity rispetto a un anno fa, mentre nel canale istituzionale l’incremento è stato del 9%.

Tuttavia, sono emerse differenze significative tra i vari Paesi. I fund selector spagnoli hanno mostrato un entusiasmo particolare per il private equity nell’ultimo anno, con un netto 41% che ha aumentato le posizioni in questa asset class. Anche in Svizzera, il 32% dei fund selector ha incrementato le allocazioni, seguiti dall’Italia con il 23%.

Anche per il futuro le prospettive per il private equity appaiono positive, soprattutto per i fund selector attivi nel segmento retail, con un 26% di loro che prevede di aumentare l’allocazione nel prossimo anno, rispetto a un 4% per il canale istituzionale.

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Come lo scorso anno, i fund selector svizzeri e spagnoli sono ancora una volta i primi a livello regionale per quanto riguarda l’interesse nel voler aumentare, nel corso dell’anno, l’esposizione nel private equity, rispettivamente con un 30% e un 28%. In Italia, la percentuale di fund selector che prevede di aumentare l’allocazione in questa asset class è pari al 13%.

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Il mercato primario di private equity è il più attraente per i fund selector italiani, con il 48% che lo considera il più interessante. Seguono i fund selector del Benelux con il 46% e quelli tedeschi con il 43%. I fund selector svizzeri guardano invece con maggior interesse ai co-investimenti di private equity (38%), mentre quelli britannici preferiscono gli investimenti in infrastrutture non quotate (38%).

A livello di singole strategie, se lo scorso anno il growth equity era considerato da tutti la strategia su cui puntare, nell’attuale contesto di mercato il 52% dei fund selector tedeschi e il 49% dei fund selector italiani hanno indicato, come strategia più interessante, il small-mid cap buyout.

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La diffusione dei Fondi Europei per gli Investimenti a Lungo Termine (ELTIF) sta accelerando, con oltre la metà degli investitori paneuropei che la conoscono. Circa due terzi dei fund selector del Benelux (66%) e italiani (65%) dichiarano di conoscere approfonditamente questa struttura, con il 15% degli intervistati italiani che già raccomanda queste soluzioni.

José Cosio, Head of Intermediary Emea & LatAm di Neuberger Berman, commenta: “È evidente che la struttura dell’ELTIF, di cui Neuberger Berman è stata un pioniere, sta guadagnando popolarità tra gli investitori paneuropei. Questo è dovuto alla necessità degli investitori di diversificare i portafogli e trovare nuove fonti di rendimento stabili di lungo termine. Nonostante la volatilità dei mercati quotati, la piattaforma di Neuberger Berman specializzata negli investimenti di private market, continua a registrare un flusso significativo di operazioni. La nostra piattaforma gestisce 115 miliardi di dollari di investimenti nei private market e nel 2023 ha condotto, in media 11 operazioni a settimana di co-investimento. Questo volume consente al team di adottare un approccio altamente selettivo nella costruzione di un portafoglio diversificato di investimenti diretti di private equity, collaborando con i principali gestori di questo settore. Con un solido flusso di nuove opportunità di investimento e un crescente interesse per gli investimenti di private market tramite ELTIF, riteniamo che questa struttura diventerà lo standard di riferimento per l’accesso degli investitori alle soluzioni di private equity negli anni a venire.”