Occupazione USA: dati danno forza ai sostenitori del soft landing

Due settimane fa la Fed ha tagliato i tassi per la prima negli ultimi 4 anni, ma il rapporto sull’occupazione di oggi risulta fondamentale per definire la portata di questo ciclo di tagli. I buoni dati sull’occupazione USA daranno credito ai sostenitori soft landing, secondo i quali il motivo dei tagli era la normalizzazione dei tassi a un livello adeguato all’economia odierna. Il dato, infatti, è stato molto migliore di quanto ci si aspettasse e dovrebbe ridurre le spinte per un taglio più drastico di 50 pb a novembre. I mercati possono essere fiduciosi e continuare ad ampliare la propria offerta.

Tuttavia, dobbiamo essere cauti nel porre troppa enfasi su un solo dato occupazionale, soprattutto se si considera la recente tendenza alle revisioni al ribasso. Gli investitori dovrebbero mantenere l’attenzione sulle valutazioni di partenza e sulla crescita degli utili nel prossimo anno, sapendo che ci sono diversi eventi e altri dati che potrebbero causare volatilità.