Nuovo BTP Decennale Opportunità di switch sulla curva italianA

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Ufficio Studi - Marzotto Investment House - 27/02/2019 09:12:08 (updated 02/09/2019 11:52:34)

Domani il Tesoro italiano emettera’ il nuovo BTP decennale con cedola del 3% e scadenza agosto 2029.

Il nuovo titolo ha iniziato gia’ a quotare sui mercati regolamentati, e se dovesse essere emesso ai prezzi correnti offrirebbe un rendimento del 2.89%, circa 10Bps sopra la curva italiana. Il momento e’ relativamente favorevole per la nuova emissione, con la pressione di vendita sulla curva italiana che sta rientrando dopo un mese relativamente difficile, caratterizzato prima dalla riduzione delle aspettative di crescita e poi dal giudizio di Fitch sul rating – confermato a BBB.

Guardando alla parte lunga della curva, questo premio per l’emissione e’ abbastanza attraente. Pertanto si prospetta una discreta opportunita’ di switch tra il corrente decennale benchamrk (12/2018) e quello di nuova emissione. Il pick-up e’ inoltre molto attraente se lo si confronta con il BTP con scadenza settembre 2028.