Nel 2025 continua la crescita delle emissioni obbligazioni sovrane ESG in Europa

Florian Späte - 15/01/2025 09:53:09 (updated 15/01/2025 09:56:39)

Volume delle Emissioni: Nel 2024, l’area euro ha soddisfatto parte delle sue esigenze di finanziamento attraverso l’emissione di obbligazioni verdi, raggiungendo un volume totale di circa 59 miliardi di euro, in lieve aumento rispetto ai 57 miliardi del 2023. Le obbligazioni sovrane verdi rappresentano attualmente circa il 4% delle emissioni complessive di obbligazioni sovrane nell’EA.

Principali Emittenti: La Germania si conferma il principale emittente, con oltre 17 miliardi di euro, seguita dalla Francia con 14 miliardi e dall’Italia con 12 miliardi. Sono state emesse nuove obbligazioni verdi da parte di questi Paesi, insieme a riaperture di obbligazioni già esistenti

Preferenza per le Obbligazioni a Lungo Termine: Le obbligazioni a lungo termine, con una scadenza residua superiore ai 10 anni, continuano a essere le più richieste, rappresentando oltre il 70% del totale delle emissioni.

Domanda e Offerta di Obbligazioni Verdi

Domanda Robusta: L’offerta di obbligazioni sovrane verdi nell’EA ha registrato una forte domanda, con un rapporto medio di copertura delle obbligazioni verdi tedesche pari a 2,6 nel 2024. La maggior parte delle emissioni è stata collocata tramite aste, con alcune gestite tramite sindacato.

Riduzione del Greenium: Il greenium, ovvero il premio associato alle obbligazioni verdi, ha mostrato una tendenza al ribasso, stabilizzandosi a meno di 1 punto base per la maggior parte delle obbligazioni.

Prospettive per il 2025

Aumento delle Emissioni: Si prevede un’offerta lorda di obbligazioni sovrane verdi nell’EA di circa 60 miliardi di euro nel 2025, con un incremento del volume in circolazione di circa 50 miliardi.

Dominanza delle Obbligazioni Verdi: Le obbligazioni verdi continueranno a dominare il mercato delle obbligazioni ESG, consolidando la loro posizione.

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Mercato Globale delle Obbligazioni ESG

Crescita delle Emissioni: Nel 2024, le nuove emissioni di obbligazioni ESG hanno raggiunto 980 miliardi di dollari, superando il volume dell’anno precedente di 910 miliardi. Si prevede che il volume totale raggiunga i 1.000 miliardi di dollari entro la fine dell’anno.

Valuta di Emissione: L’euro rimarrà la principale valuta di emissione nel 2024, anche se il dollaro USA ha guadagnato terreno a scapito dello yuan cinese.

Tipologie di Obbligazioni: Quasi il 60% delle nuove obbligazioni ESG emesse sono obbligazioni verdi. Tuttavia, il volume delle obbligazioni di sostenibilità è destinato ad aumentare di circa 70 miliardi di dollari, superando i 230 miliardi nel 2024.

Prospettive per il 2025

Crescita Continua: Si prevede un ulteriore aumento delle emissioni globali lorde di obbligazioni nel 2025, principalmente a causa dell’incremento delle scadenze. Il volume delle obbligazioni in circolazione continuerà a crescere, aumentando l’importanza del mercato.

Standard Europeo per le Obbligazioni Verdi: Il Green Bond Standard dell’UE, che entrerà in vigore a dicembre 2024, mira a migliorare la trasparenza e la supervisione nel mercato ESG. Sebbene non sia obbligatorio, si prevede che diventi gradualmente il benchmark per le emissioni di obbligazioni ESG, promuovendo pratiche più sostenibili e responsabili nel settore.