“Sorprese al minimo, ma per la prima volta la Fed sarà esplicita sulle nuove politiche”

Vincent Reinhart, Chief Economist di BNY Investments, - 17/03/2025 16:10:26

“La politica monetaria invariata è integrata negli attuali prezzi dei mercati finanziari. Dal punto di vista tattico, la Fed è solita mantenere le sorprese al minimo per limitare drammi nella conferenza stampa successiva. Strategicamente, la Fed è stata paziente, sperando che le catene di approvvigionamento continuino a sanarsi, aspettandosi che i prezzi in lento movimento correggano i persistenti disallineamenti dei prezzi relativi e mantenendo un mercato del lavoro equilibrato per evitare che emergano pressioni sui costi. Ciò implica che un occasionale e modesto riallineamento del tasso nominale dei fed funds sarà appropriato rispetto al suo livello restrittivo. Il FOMC aggiornerà il suo Summary of Economic Projections (SEP) trimestrale, il sondaggio delle view dei policy maker sull’economia e sul tasso di policy appropriato. Per la prima volta la Fed sarà esplicita su alcune delle conseguenze che si aspetta dalle politiche della Casa Bianca. Le tariffe aumentano i prezzi dei beni importati, l’estensione della struttura fiscale esistente prolunga il sostegno fiscale alla domanda aggregata e l’incertezza su queste politiche ostacola la domanda aggregata. Ci aspettiamo che la crescita economica si sposti un po’ più in basso, che le previsioni sull’inflazione aumentino e che alcuni dei punti che tracciano il tasso di policy appropriato si spostino verso l’alto”.

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