Incrociamo le dita per i fornitori di servizi

DWS - 28/02/2020 14:31:12

Finora il settore dei servizi ha dimostrato di essere un precursore dell’intera economia. Tuttavia, il nuovo Coronavirus minaccia di rallentarne il ritmo.

L’economia avanza a due velocità da diversi trimestri. L’industria e l’attività manifatturiera si sono mosse ad un ritmo lento. Dalla metà del 2018, il loro corso è stato ostacolato dal conflitto commerciale, dal calo della domanda di automobili, dall’indebolimento degli ordini di beni strumentali e da Brexit. Per il settore dei servizi, che stava progredendo a ritmo sostenuto, la storia è stata ben diversa.

Due velocità che si riflettono anche negli indicatori del sentiment. Prendiamo, ad esempio, gli indici dei responsabili degli acquisti. La forza dei servizi ha impedito a molte economie di scivolare nella recessione. Tra queste anche quella della Germania, un paese in cui il settore industriale ha un peso superiore alla media.

Un miglioramento del sentiment nel settore industriale è evidente da diversi mesi. La crescente domanda di automobili e il cessate il fuoco nel commercio tra Stati Uniti e Cina hanno certamente aiutato. C’è stato quindi un ritmo leggermente più veloce a cavallo dell’anno.

Tuttavia, invece di una spinta emulativa della maggiore velocità dei fornitori di servizi, ora si teme che possa accadere esattamente il contrario, con un rallentamento proprio di questi ultimi. Il Coronavirus ha rallentato gli ingranaggi dell’economia globale. Molti service provider sono stati gravemente colpiti. Le compagnie aeree, il turismo, la gastronomia, gli organizzatori culturali e sportivi sono solo le vittime più evidenti…

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I dati economici pubblicati finora hanno già mostrato i primi segni di un rallentamento in Estremo Oriente. Con ogni probabilità, la prima settimana di marzo sarà particolarmente rivelatrice per il resto del mondo. I sondaggi sulla fiducia delle imprese che saranno pubblicati allora, dovrebbero dare un’idea più chiara della misura con cui i fornitori di servizi stanno tenendo il ritmo dell’economia globale. In ogni caso, non ci si aspetta che l’industria mantenga lo slancio della sua recente accelerazione.