Davide e Golia, Smid vs Magnifici 7

Con l’S&P giunto quest’anno a nuovi massimi dai cosiddetti “Magnifici 7”, qualcuno potrebbe chiedersi se sia il momento giusto per investire in azioni statunitensi. È bene ricordare che il mercato azionario statunitense è molto più ampio di questo gruppo e che esistono molte opportunità di investimento al di fuori di questi nomi che fanno notizia. Un’area di particolare interesse per noi in questo momento è rappresentata dalle società che si trovano all’estremità inferiore dello spettro della capitalizzazione di mercato – le società smid, con una capitalizzazione di mercato compresa tra circa 1 e 15 miliardi di dollari. Le valutazioni in questa parte del mercato sono molto più ragionevoli e i titoli, in aggregato, sono attualmente scambiati con uno sconto del 30% rispetto alle loro controparti a maggiore capitalizzazione (storicamente erano scambiati con un premio del 10%). Se a ciò si aggiunge un’esposizione settoriale più diversificata, una maggiore propensione verso la solida economia nazionale e il potenziale di beneficiare di ingenti livelli di spesa fiscale, è utile ricordare che esistono molti modi diversi di trarre vantaggio dall’investimento in società statunitensi, al di fuori delle mega-capitali tecnologiche, per coloro che nutrono preoccupazioni sugli attuali livelli di valutazione.