Ebury: Mercati valutari calmi nonostante la turbolenza dell’AI

Questa settimana si preannuncia cruciale per la sterlina, con un calendario denso: i dati sul mercato del lavoro saranno pubblicati mercoledì, seguiti giovedì dal PIL del terzo trimestre e dalla produzione industriale di settembre. Al contrario, si attendono pochi sviluppi significativi nell’Eurozona. Per quanto riguarda l’economia statunitense, la fine dello shutdown dovrebbe portare all’uscita dei dati economici. Monitoreremo inoltre l’andamento del mercato azionario, considerando che gli effetti ricchezza e gli investimenti nell’IA hanno verosimilmente fornito un sostegno complessivo al dollaro USA.

La scorsa settimana, la Bank of England (BoE) ha mantenuto i tassi stabili con una maggioranza risicata, dato che quattro dei nove membri dell’MPC (Comitato di Politica Monetaria) hanno votato contro un dissenso superiore alle attese. Nonostante ciò, la sterlina ha mostrato una notevole resilienza, rimbalzando dopo una breve debolezza post-annuncio. In attesa del bilancio chiave del 26 novembre, i dati economici di questa settimana saranno determinanti, vista la chiara dipendenza dell’MPC dai dati. Il rapporto sull’occupazione di martedì e la stima flash del PIL di mercoledì sono cruciali: una sorpresa positiva su uno o entrambi costringerebbe i mercati a ridimensionare la probabilità di un taglio dei tassi a dicembre, attualmente stimata al 70%.

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L’unica notizia degna di nota dall’Eurozona questa settimana sarà la pubblicazione della prima revisione dei numeri del PIL del terzo trimestre. Ci aspettiamo che confermi il modesto miglioramento nel tono delle notizie economiche recenti. Con la BCE in pausa per il prossimo futuro, continuiamo ad attendere prove che il massiccio pacchetto di stimoli fiscali tedesco, annunciato all’inizio di quest’anno, inizi a manifestarsi negli indicatori economici, il che potrebbe essere il catalizzatore necessario per un’altra spinta al rialzo dell’euro contro il dollaro.USD
I dati limitati che riceviamo dagli Stati Uniti suggeriscono una creazione di posti di lavoro modesta e licenziamenti ancora bassi. Dobbiamo però prendere con cautela il recente picco segnalato dal rapporto Challenger sui licenziamenti, poiché l’indicatore non è sempre stato affidabile. Il rischio di un deterioramento dell’economia e i crescenti disagi nel settore aereo sono sicuramente delle motivazioni che hanno spinto ad un accordo nella notte e ora ci aspettiamo il normale flusso di notizie e dati macroeconomici.