Tassi fermi, incertezza in aumento. La Fed tra inflazione e geopolitica

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Richard Flax, Chief Investment Officer di Moneyfarm - 19/03/2026 06:32:25 (updated 19/03/2026 06:32:35)

Nel corso della riunione di mercoledì, come da attese, la Federal Reserve ha deciso lasciare i tassi di interesse invariati, adottando un approccio prudente a fronte di un contesto internazionale sempre più instabile. Le tensioni geopolitiche in Medio Oriente, infatti, stanno già avendo ripercussioni sui mercati energetici, contribuendo a riaccendere le pressioni inflazionistiche e riportando l’inflazione al centro dell’attenzione degli investitori.

La decisione arriva in una fase particolarmente delicata anche sul piano interno: il mandato del presidente Powell si avvicina alla sua conclusione e questo alimenta interrogativi sulla futura direzione della politica monetaria. Non è ancora chiaro se l’attuale linea della Fed rifletta principalmente la visione di Powell o piuttosto un consenso più ampio all’interno del Comitato.

Taglio dei tassi improbabile, ecco perchè

Nel breve termine, un taglio dei tassi appare improbabile almeno fino alla fine del terzo trimestre o all’inizio del quarto, a condizione che la banca centrale continui a muoversi secondo criteri economici tradizionali anche sotto una nuova leadership. Tuttavia, il doppio mandato della Fed – stabilità dei prezzi e piena occupazione – è sempre più sotto pressione, complici la volatilità dei prezzi dell’energia e la persistenza dei rischi inflazionistici. Di conseguenza, le prossime mosse dipenderanno in larga misura dall’evoluzione di questi fattori.