Dopo un’impasse che si è protratta dal 6 marzo fino al fine settimana di Pasqua, l’OPEC+ è finalmente pronta a ricominciare a ridurre la produzione di petrolio. I paesi produttori non sono più in grado di sopportare il danno causato dal crollo della domanda e dall’aumento dell’offerta, che ha fatto… Read More »
La ripresa del mercato azionario è andata avanti nella speranza di un affievolimento della pandemia e di una graduale conslusione del lockdown. Christine Lagarde ha chiesto una forte risposta fiscale e una solidarietà esemplare, ma i ministri delle finanze dell’UE non sono riusciti a raggiungere un accordo su un piano… Read More »
Ai livelli attuali, gli spread prezzano ancora illiquidità e pesanti scenari recessivi. La temporaneità dello shock e l’entità delle manovre sul campo rendono molto appetibili titoli che offrono alti rendimenti, come i subordinati finanziari di maggior qualità, sui quali è plausibile attendersi nel medio periodo ritorni importanti. L’esuberanza dei mercati… Read More »
Sull’onda della diffusione del Covid-19 e dei timori sull’impatto economico delle misure di contenimento, i mercati finanziari hanno attraversato un periodo di grande volatilità e vendite indiscriminate. L’obbligazionario dei Paesi emergenti non fa eccezione, avendo registrato sell-off sia nella fascia investment grade che high yield, in tutti i segmenti del… Read More »
È possibile che la volatilità sui mercati globali stia creando delle opportunità nell’obbligazionario high yield (HY). Tuttavia, gli investitori sono comprensibilmente cauti, data l’incertezza relativa all’impatto economico e umano del coronavirus e alla caduta dei prezzi del petrolio. Essendo probabile che la volatilità prosegua, è difficile capire se i sell-off… Read More »
L’economia statunitense continua a patire gli effetti del coronavirus, ma alla fine arriverà una ripresa. Grant Bowers di Franklin Equity Group ci offre il suo ultimo aggiornamento sul mercato azionario statunitense, illustrandoci ciò che attrae maggiormente lui e il suo team in una prospettiva d’investimento di lungo periodo. Mentre proseguono… Read More »
Recentemente abbiamo rivisto leggermente al rialzo le nostre previsioni per il cambio EUR-USD, a 1,16 per la fine dell’anno da 1,13. Tale revisione si basa sui seguenti fattori. In primo luogo, il crollo dei rendimenti statunitensi, in seguito alla riduzione del tasso di interesse di 150 punti base da parte… Read More »
Se da un lato le stime di utili delle società vengono riviste al ribasso, dall’altro all’inizio della scorsa settimana i mercati azionari hanno evidenziato un rialzo, alimentato dalle speranze che presto la fase peggiore della crisi causata dal coronavirus sarà alle spalle. C’è chi dice si tratti solo di un… Read More »
È possibile che la volatilità sui mercati globali stia creando delle opportunità nell’obbligazionario high yield (HY). Tuttavia, gli investitori sono comprensibilmente cauti, data l’incertezza relativa all’impatto economico e umano del coronavirus e alla caduta dei prezzi del petrolio. Essendo probabile che la volatilità prosegua, è difficile capire se i sell-off… Read More »
Nelle strutture di capitale delle società, il credito si colloca al di sopra delle azioni e, nella sua forma tipica1, ha la priorità in caso di fallimento (e quindi fornisce un maggior grado di protezione). La natura di “must pay” delle cedole delle obbligazioni – in altre parole, il fatto… Read More »
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Cristina MelchiorriMente e denaro