Btp 30 anni sfiora il 5%. Gli effetti dei Treasury americani e delle tensioni sul debito Usa

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I movimenti sul debito pubblico statunitense stanno avendo ripercussioni dirette anche sul mercato obbligazionario italiano. Il Btp trentennale, la scadenza a più lungo termine tra i titoli di Stato italiani, ha sfiorato la soglia psicologica del 5% di rendimento, sui livelli più elevati dal 2023.

Btp trentennale verso il 5% sui timori legati al debito Usa


Al centro delle tensioni c’è il Btp benchmark ottobre 2055, il titolo di riferimento a 30 anni del Tesoro italiano, con una cedola annua del 4,65%. Nel corso della seduta il suo rendimento è salito fino al 4,8909%, avvicinandosi al 5%.

Quando si parla di rendimento dei Btp, si intende il tasso di interesse effettivo richiesto dal mercato per detenere il titolo fino alla scadenza: non coincide necessariamente con la cedola, ma dipende dal prezzo di mercato. Se il prezzo del Btp scende, il rendimento sale, e viceversa. Un trentennale è particolarmente sensibile ai movimenti dei tassi e alle aspettative di inflazione, perché incorpora un orizzonte temporale molto lungo.

Il ruolo dei Treasury americani e delle tensioni sul debito Usa


Il rialzo dei rendimenti italiani è legato agli scossoni che hanno colpito i Treasury Usa, i titoli di Stato statunitensi. Il mercato del debito americano fa da riferimento globale: quando i rendimenti dei Treasury salgono, in genere anche gli altri titoli governativi, come i Btp, sono costretti a offrire tassi più alti per restare appetibili agli investitori.

Le attuali tensioni sul debito Usa, quindi, non si fermano ai confini americani ma si trasmettono ai mercati sovrani europei, con un impatto marcato sulle scadenze più lunghe, considerate più rischiose perché espongono per molti anni a possibili cambiamenti nelle condizioni economiche e nelle politiche monetarie.

Buyback di Washington e ritracciamento dei rendimenti


Nel pomeriggio, però, la situazione si è parzialmente ricomposta. Le autorità statunitensi hanno annunciato un buyback sui titoli a lunga scadenza, ossia un programma di riacquisto di alcune emissioni.

Un buyback di titoli di Stato significa che il Tesoro decide di ricomprare sul mercato parte del proprio debito. Questa operazione può contribuire a stabilizzare i prezzi dei bond e a ridurre la pressione sui rendimenti, inviando al mercato un segnale di attenzione alla gestione del debito e alla liquidità dei titoli.

L’annuncio del buyback ha innescato una correzione sul Btp trentennale: il rendimento del Btp ottobre 2055 è sceso dall’area dei massimi al 4,83% nel pomeriggio.

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Carolina Bergamaschi

Caporedattrice Redazione LMF La Mia Finanza PhD, MBA, CPA, MD
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