Candriam – La BoE lascia invariati i tassi d’interesse, ma si dimostra più dovish

Come previsto, durante la riunione odierna il MPC della Bank of England ha lasciato invariati i tassi d’interesse, continuando a seguire il suo approccio graduale verso la normalizzazione della politica monetaria. Tuttavia, il risultato a margine è stato dovish, con tre membri che hanno espresso una preferenza per un ulteriore taglio di 25 pb, rispetto alle aspettative della maggior parte dei commentatori che prevedevano un solo dissenso. Riteniamo che ciò voglia essere un segnale (con diversi policy setter disposti ad aumentare il ritmo dei tagli rispetto all’attuale ritmo trimestrale) che gli attuali prezzi di mercato non riflettono l’attuale scenario di base della Banca. Considerata la recente evoluzione dei dati, con l’attività economica che ha sorpreso al ribasso e l’inflazione che rimane persistente, la politica monetaria è tirata in entrambe le direzioni. La direzione finale dei tassi britannici sarà determinata da quale forza si sentirà di più nel 2025.