AllianzGI – DeepSeek R1: cos’è appena successo?

Una società privata cinese, DeepSeek, ha recentemente lanciato un nuovo “modello linguistico di grandi dimensioni” (LLM) chiamato DeepSeek R1, che ha provocato una significativa reazione negativa sui titoli precedentemente considerati vincitori nel settore dell’intelligenza artificiale (AI). Questa reazione è in gran parte attribuibile all’opinione che DeepSeek R1 sia in grado di offrire prestazioni di altissimo livello, ma a un costo notevolmente inferiore grazie all’uso di semiconduttori meno costosi e in quantità minori durante il processo di training.

• Quando si tratta di identificare i veri vincitori di questi recenti sviluppi, siamo cauti nel trarre conclusioni basate su dati e affermazioni limitati.
• È del tutto normale che tecnologie emergenti, sostenute da ingenti investimenti, mostrino continui e impressionanti miglioramenti.
• È essenziale essere molto selettivi nell’esposizione a una nuova tecnologia in un periodo in cui è più difficile identificare i vincitori a lungo termine
• Gli sviluppi attorno a DeepSeek R1 sono significativi perché direttamente rilevanti per gli interrogativi sul livello di investimenti in conto capitale richiesto negli anni a venire.
• Questi temi hanno portato alla recente volatilità di breve termine osservata nei prezzi di alcune azioni. Tuttavia, la nostra visione rimane che l’AI rappresenti un megatrend strutturale di lungo periodo.
• La notizia è arrivata in un momento in cui molti mercati asiatici sono già chiusi o stanno per chiudere per le celebrazioni del Capodanno Lunare, mentre molte aziende occidentali si trovano nel periodo di silenzio prima della pubblicazione dei report Q4, e di conseguenza non hanno potuto fornire un’opinione immediata sugli ultimi sviluppi.