Neuberger Berman: una pausa di 90 giorni sui dazi, ha effetti a lungo termine?

Abbiamo chiaramente assistito a un deciso rimbalzo dopo l’annuncio di un rinvio di 90 giorni dei dazi reciproci, esclusa la Cina. L’inversione di rotta evidenzia l’influenza delle crescenti pressioni economiche e del sostegno dei leader economici, rafforzando la nozione di “executive put”, in cui i cambiamenti politici hanno un impatto sui mercati tale da far entrare in gioco i timori per la stabilità finanziaria. Tuttavia, la prosecuzione dell’escalation tariffaria tra Stati Uniti e Cina ha approfondito i divari strutturali sollevando interrogativi sull’efficacia delle misure unilaterali e sul potenziale di riesportazione attraverso il Sud-est asiatico. Sebbene i mercati stiano cercando di ricalibrare la propria esposizione alla ciclicità dopo i sell-off aggressivi, le preoccupazioni di fondo persistono, dato che la crescita del PIL statunitense dovrebbe essere ancora notevolmente inferiore a quella precedente agli aumenti tariffari.