I primi mesi del 2025 hanno dimostrato un’elevata volatilità, aprendo nuove tematiche che ogni investitore deve affrontare consapevolmente. L’amministrazione Trump ha attuato politiche economiche, commerciali e internazionali “non ortodosse” e in chiara discontinuità con il passato, rendendo evidente la necessità di analizzare il rischio in questi nuovi contesti. L’economia mondiale… Read More »
La forte incertezza politica negli Stati Uniti ha aggravato il deterioramento delle prospettive economiche globali, in particolare dopo l’annuncio dei dazi “reciproci” da parte del presidente Trump il 2 aprile. La loro giustificazione arbitraria è stata interpretata come un segno della mancanza di una strategia economica e finanziaria coerente in… Read More »
Il dollar index ha subito un calo di oltre il 10% dal massimo di inizio gennaio al minimo di fine aprile, penalizzato dalle politiche di Trump. Questo declino solleva interrogativi sulle sue implicazioni di lungo termine per l’economia americana e la sua leadership globale. Tradizionalmente, il dollaro si rafforza nei… Read More »
Nel mercato azionario, vediamo alcuni parallelismi con il primo mandato di Trump nel 2018. Tre analogie spiccano in particolare: il ciclo aveva un’“età” simile, tre anni dal primo rialzo dei tassi da parte della Fed, il mercato azionario aveva registrato la stessa performance dal primo rialzo, pari a circa il… Read More »
USA Nell’ultima settimana, i tassi di interesse negli Stati Uniti sono nuovamente aumentati, raggiungendo il 5,1%. I tassi reali sono leggermente aumentati, attestandosi intorno al 2,1%, mentre i tassi BE sono saliti fino al 2,39%, con un incremento di 10 punti base. Venerdì, Moody’s ha declassato il rating degli Stati Uniti… Read More »
“Le prospettive del mercato restano difficili da prevedere a causa della natura erratica dello scenario tariffario statunitense. Riteniamo comunque che i mercati asiatici siano l’asset class più interessante tra le azioni globali e che continueranno a essere sostenuti dall’espansione regionale”. È l’analisi di Marcel Zimmermann, gestore del fondo Lemanik Asian… Read More »
Malgrado le sfide affrontate nel corso dell’anno, l’EMD (Emerging Market Debt) ha mantenuto rendimenti generalmente positivi, superando anche i bond dei mercati sviluppati più rischiosi, come quelli ad alto rendimento statunitense. La domanda principale è se questa resilienza sia temporanea o possa invece essere sostenuta nel tempo. Si stima che l’incertezza geopolitica… Read More »
Aprile è stato un mese molto volatile dopo l’annuncio del “Liberation Day” da parte del presidente Trump. I mercati azionari globali, i titoli di Stato e i cambi hanno risentito in modo significativo di tali annunci. I mercati azionari hanno inizialmente reagito in modo molto negativo e, escludendo i periodi… Read More »
Le politiche attuate dalla nuova amministrazione Trump dopo il 20 gennaio hanno fatto capire piuttosto rapidamente che avrebbero portato a un periodo di aggiustamento prolungato caratterizzato da una crescita inferiore alle aspettative. Di conseguenza, i rendimenti reali (e nominali) hanno iniziato a diminuire in modo significativo, fino all’annuncio da parte… Read More »
Panoramica Nel mese di aprile gli ETF UCITS domiciliati in Europa hanno registrato una raccolta pari a 16,9 miliardi di euro, in aumento del 47% rispetto agli 11,5 miliardi di euro raccolti nello stesso mese del 2024. La rotazione verso le azioni europee non ha mostrato segni di cedimento, dato… Read More »
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