Se hai investito del denaro in debito in valuta locale dei mercati emergenti (EM) dopo il 2013, è molto improbabile che tu abbia conseguito un qualche guadagno negli 11 anni successivi, dato che il deprezzamento a cui queste valute sono andate incontro si sarebbe mangiato gli interessi pattuiti. Ma anche… Read More »
Le valutazioni delle small cap USA rimangono interessanti Nel 2023 le small cap statunitensi hanno sottoperformato le loro controparti large cap di quasi 10 punti percentuali, facendo sì che il rapporto prezzo/utili (P/E) prospettico dell’indice Russell 2000 delle small cap rispetto all’indice Russell 1000 delle large cap si attestasse vicino… Read More »
Durante il periodo estivo i rendimenti delle obbligazioni globali hanno mostrato movimenti significativi, influenzati dalle aspettative di tagli dei tassi di interesse da parte delle banche centrali. In particolare, la domanda per titoli di stato e per corporate bond investment grade è aumentata come risposta a un possibile rallentamento economico… Read More »
Con l’avvicinarsi delle elezioni USA, seguiamo un duplice approccio: mantenere l’esposizione azionaria per far leva sia su un vento di coda legato alle elezioni sia su un ampliamento della performance del mercato al di là dei leader tecnologici del primo semestre, e al tempo stesso puntiamo a guardare avanti concentrandoci… Read More »
La scorsa settimana si è conclusa con una nota di relativa tranquillità, dopo un agosto piuttosto turbolento. Grazie all’aumento dei consumi, la seconda stima della crescita del PIL americano per il 2° trimestre è stata migliore di quella iniziale, con una revisione al 3,0% rispetto alla prima lettura del 2,8%.… Read More »
Lo shock del mercato azionario di inizio agosto può sembrare già un ricordo lontano, ma alcune metriche chiave del mercato sono cambiate nel corso dell’estate: ad esempio, la traiettoria prevista per la Fed è ora molto più dovish. A Jackson Hole, Jay Powell ha scelto di non attenersi a un… Read More »
Performance (=). Il mercato azionario italiano (prezzi al 23 agosto 2024) ha registrato una performance negativa del 2,8% nell’ultimo mese ed è in rialzo del 10,9% su base annua. L’indice FTSE Italy Mid-Cap (-2,9%) ha registrato una performance quasi in linea con l’indice principale nell’ultimo mese (-4,8% su base annua… Read More »
L’inflazione core, misurata attraverso l’indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE), a luglio è aumentata solo del 2,6% su base annuale, valori lontani dal picco del 5,6% toccato nel febbraio 2022. La scorsa settimana, in occasione del simposio di Jackson Hole, il presidente della Fed Powell ha celebrato… Read More »
Dopo la crisi finanziaria, i mercati azionari europei hanno vissuto all’ombra degli Stati Uniti, lasciando le valutazioni a livelli piuttosto bassi. Ciò significa che le grandi aziende, con una portata globale e una forte posizione competitiva, sono sottovalutate, creando una chiara opportunità per gli investitori a lungo termine. L’Europa ha… Read More »
Con il suo progressivo sviluppo, l’asset class è divenuta sempre più attrattiva per una base di investitori via via più ampia. Il livello delle emissioni è aumentato, migliorando la liquidità. Le curve dei rendimenti hanno raggiunto uno stadio più maturo, e questo ha permesso agli investitori attivi di generare valore… Read More »
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