Il mese di settembre ha registrato una buona performance dei mercati finanziari, con guadagni intorno al 5% per l’azionario globale e risultati positivi anche sul fronte obbligazionario: circa +0,5% per i governativi europei e +1% per i Treasury statunitensi. Nei mercati emergenti, le performance sono state ancora più robuste, pari… Read More »
Dopo una pausa estiva, nelle ultime settimane l’argento ha registrato un forte aumento. Da inizio anno, è cresciuto di oltre il 50%, sovraperformando l’oro. Il recente rally ha spinto il prezzo dell’argento vicino ai picchi raggiunti nel 1980 e nel 2011, entrambi frutto di una speculazione su larga scala. Alla… Read More »
Negli ultimi anni dell’ultima fase rialzista, il dollaro ha beneficiato di un’infinità di fattori strutturali favorevoli, tra cui una crescita interna resiliente, tassi di interesse reali più elevati rispetto alle controparti e una propensione globale per gli asset nazionali. I lunghi cicli del dollaro subiscono una variazione quando la crescita… Read More »
La scorsa settimana il prezzo dell’oro ha superato quota 4000 dollari l’oncia, con un rialzo di oltre il 50% da inizio anno. La quotazione è più che raddoppiata in meno di tre anni. Questa performance è il risultato di una sorta di «congiunzione astrale» di molteplici fattori, ma prima di… Read More »
I mercati, oggi, sono chiaramente dominati da percezioni selettive: le opportunità offerte da ulteriori tagli dei tassi e dall’intelligenza artificiale continuano a spingere le borse verso l’alto, in particolare il mercato azionario statunitense. La lunga lista di rischi – conflitti commerciali, tensioni geopolitiche, inflazione persistente, incertezze politiche e sociali, un… Read More »
Il mese di settembre ha rappresentato una svolta per le finanze degli Stati Uniti, con la Federal Reserve che ha tagliato i tassi d’interesse di 25 punti base, iniziando così un nuovo ciclo di alleggerimento della sua politica monetaria dopo nove mesi di status quo. Nonostante un’inflazione molto difficile da… Read More »
Il mese scorso è stato costruttivo per gli asset rischiosi, con guadagni sia sul mercato azionario che su quello obbligazionario nonostante segnali macroeconomici contrastanti. Le banche europee hanno registrato una forte sovraperformance, con l’indice di settore (SX7R) in rialzo del 4,65% a fronte di un mercato europeo (SXXR) ha guadagnato… Read More »
Il periodo estivo è stato favorevole per tutti gli asset rischiosi. Sono diversi i fattori che spiegano questo trend positivo iniziato a fine aprile: miglioramento delle prospettive di crescita, minor incertezza legata ai dazi, una politica monetaria più accomodante da parte delle banche centrali e investitori che, dallo shock del… Read More »
Prevediamo che il prezzo dell’oro raggiungerà i 4.600 dollari l’oncia entro il quarto trimestre del 2026. Il recente slancio suggerisce tuttavia che questo obiettivo potrebbe essere raggiunto ancora prima ed esistono rischi significativi al rialzo per la nostra previsione nel caso di un disancoraggio delle aspettative d’inflazione. Le banche centrali… Read More »
I primi nove mesi del 2025 ci consegnano mercati azionari globali in grande salute, un prezzo dell’oro ai massimi di sempre, e buone performance per i mercati obbligazionari. Anche il dollaro sembra aver arrestato il suo trend di discesa da inizio anno. Tutto bene allora? La narrativa sulla rivoluzione dell’Intelligenza… Read More »
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