I dazi rappresentano l’ultimo sviluppo di un cambiamento fondamentale rispetto all’assetto internazionale basato su regole in vigore dalla fine della Seconda guerra mondiale. L’erosione del vecchio assetto geopolitico non è iniziata con l’attuale amministrazione. È in atto almeno dalla crisi finanziaria globale del 2007-2009. La novità è che gli Stati… Read More »
Alvaro Peró Gala, Investment Director di Capital Group -
Quando si valuta un’esposizione all’high yield, per gli investitori è fondamentale considerare l’impatto sul rischio complessivo del portafoglio. Per mantenere un profilo di rischio bilanciato, spesso si tende a ritenere che la soluzione migliore sia adottare un approccio globale. Tuttavia, se in numerosi segmenti del reddito fisso la diversificazione internazionale… Read More »
A più di un mese di distanza dal “Liberation Day”, il dollaro mostra segni di stabilizzazione, pur continuando a perdere terreno rispetto alla maggior parte delle valute dei mercati sviluppati ed emergenti. Anche se la narrativa attuale sull’andamento del dollaro può apparire poco chiara, è possibile analizzare alcuni fattori chiave… Read More »
Sebbene l’incertezza sui dazi abbia dominato le notizie a livello globale, le opportunità interne nei grandi mercati emergenti di Cina e India continuano a presentare un potenziale. In questi mercati, le politiche strategiche dei governi svolgeranno un ruolo cruciale nell’amplificare l’innovazione. A gennaio, il governo cinese ha annunciato un Fondo… Read More »
Samir Parekh, gestore di portafoglio azionario di Capital Group -
Per la prima volta dopo molti anni, il quadro sta migliorando per le azioni non statunitensi. Ci sono nuovi fattori che accelerano il cambiamento: gli stimoli fiscali in Germania, le riforme sulla governance aziendale in Giappone e Corea del Sud, l’indebolimento del dollaro, i segnali di stabilizzazione in Cina e… Read More »
Da quando la pandemia da Covid-19 ha perturbato i mercati all’inizio del 2020, l’high yield si è rivelato uno dei migliori settori obbligazionari. Di fatto, ha sovraperformato di gran lunga l’indice Bloomberg US Aggregate (e l’indice Global Aggregate), le obbligazioni corporate statunitensi, le obbligazioni dei mercati emergenti e il credito… Read More »
Ci sono validi motivi per cui la globalizzazione debba subire un rinnovamento politico, almeno quella a cui siamo abituati dall’inizio degli anni ’70, quando l’espansione del commercio ha iniziato a crescere vertiginosamente. In realtà, le placche tettoniche del commercio mondiale sono in movimento già da tempo. I cambiamenti odierni sembrano… Read More »
Lara Pellini, gestore di portafogli azionari di Capital Group -
Sebbene la rotazione fuori dai titoli statunitensi abbia incrementato i rendimenti delle società europee nel primo trimestre del 2025, il cambiamento più significativo è forse avvenuto nel contesto politico. La maggiore attenzione strategica alla sicurezza nella regione europea dimostra un rinnovato dinamismo e indica il passaggio a un nuovo modello… Read More »
Dopo un periodo di dominio prolungato da parte di un ristretto gruppo di titoli tecnologici a mega capitalizzazione, nel primo trimestre gli investitori hanno abbandonato i titoli statunitensi con valutazioni più elevate. Il gruppo dei “Magnifici 7” ha registrato un calo medio di quasi il 16% nei tre mesi fino… Read More »
Dal 2010 il dollaro statunitense ha registrato un periodo prolungato di forza. Tuttavia, nel primo trimestre del 2025 il dollaro si è indebolito rispetto a un paniere di valute. Considerando che i potenziali dazi doganali dopo l’elezione del presidente Trump erano stati ampiamente segnalati, l’andamento del dollaro statunitense nel primo… Read More »
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