Brij Khurana, Fixed Income Portfolio Manager di Wellington Management. -
I tre pilastri della politica estera “America First” di Trump La politica estera di Trump si articola in tre componenti principali: il ritorno all’egemonia regionale, il dominio economico globale e l’uso dei dazi per influenzare gli esiti geopolitici. Egemonia regionale Dal 5 novembre, giorno della sua elezione, Trump ha evidenziato… Read More »
Le aspettative di allentamento della politica monetaria sono state recentemente ridimensionate. In particolare, la Fed ha effettuato un taglio “hawkish” durante la sua riunione di dicembre, e abbiamo ridotto le nostre aspettative di taglio dei tassi per il 2025 di 25 punti base a 50 punti base. Dalla scorsa riunione… Read More »
Dopo una fase ribassista tra il 2021 e il 2023, alla fine di ottobre 2024 l’indice MSCI China era ancora inferiore ai picchi del 2021 di quasi il 50%. I semi da cui si sviluppa una fase rialzista vengono piantati nella fase ribassista che la precede. Le valutazioni restano molto… Read More »
Lara Pellini, gestore di portafogli azionari di Capital Group. -
Da un punto di vista macro, le prospettive al di fuori degli Stati Uniti sono contrastanti. L’economia europea continua a rimanere in bilico tra espansione e contrazione, con una crescita annuale prevista intorno all’1%. La regione è appesantita dalla guerra in Ucraina, dagli alti prezzi dell’energia e dagli stretti legami… Read More »
La scorsa estate, il mercato obbligazionario ha reagito all’aumento del tasso di disoccupazione, alla debolezza dei dati sulle buste paga e alla revisione al ribasso delle retribuzioni dei lavoratori statunitensi, spingendo i rendimenti del Treasury decennale ai minimi intra-annuali, fino a toccare il 3,61% in settembre. Come, all’epoca, alcuni analisti… Read More »
Performance in primo piano: il ritorno di Growth Dopo un inizio positivo, i mercati azionari hanno subito una battuta d’arresto nella seconda metà del quarto trimestre del 2024, con performance negative nella maggior parte delle regioni. L’MSCI Emerging Markets Index è sceso dell’8%, con le preoccupazioni legate a guerre commerciali… Read More »
Sean Shepley, Senior Economist. -
Primi passi Alla fine del 2024 e all’inizio di quest’anno non sono mancate importanti novità e variazioni significative dei prezzi sui mercati finanziari. L’insediamento del Presidente USA Trump, al suo secondo mandato, ha sicuramente attirato molta attenzione, e la quantità di ordini esecutivi firmati già il primo giorno della nuova… Read More »
Nonostante l’aumento dei rendimenti, il mondo non sta abbandonando le obbligazioni – né minaccia di non finanziare più i deficit governativi. I rendimenti dei Treasury statunitensi a lungo termine, compresi tra il 4% e il 5%, riflettono la situazione dell’economia e il fatto che il decennio di bassi tassi d’interesse… Read More »
L’economia cinese ha risentito fortemente dell’insufficienza dei consumi. Sono stati scritti molti articoli sul tema della Cina, ma a nostro parere la maggior parte delle criticità politiche, immobiliari e di altro tipo sono derivate dalla riluttanza di una popolazione con risparmi significativi a consumare o investire. Le autorità cinesi hanno… Read More »
Il ritorno di Trump alla guida degli Stati Uniti ha alimentato grandi aspettative sul proseguimento della crescita economica americana, già in espansione da diversi trimestri, ma il rischio che un nuovo surriscaldamento dell’inflazione possa far deragliare la locomotiva a stelle e strisce non può essere trascurato. Trump è nuovamente seduto… Read More »
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