“Sebbene non tutti i dettagli siano stati definiti, dopo settimane di negoziati abbiamo ora una discreta idea di come sarà l’accordo commerciale tra Stati Uniti e Unione Europea. Prima dell’annuncio, la nostra ipotesi di base prevedeva un aumento complessivo dei dazi sull’UE di circa 15 punti percentuali. Quanto annunciato sembra… Read More »
I dazi continuano a essere al centro dell’attenzione mediatica. Con lo stallo delle assunzioni e dei piani di spesa in conto capitale, e con la persistente incertezza geopolitica che continua a mettere sotto pressione le catene di approvvigionamento, emerge una domanda cruciale: cosa rende un’azienda resiliente ai cambiamenti della politica… Read More »
Nonostante l’intensificarsi delle polemiche politiche intorno alla Federal Reserve, non prevediamo cambiamenti radicali nella politica monetaria, indipendentemente da chi sarà confermato come prossimo presidente. Un candidato nominato da Trump favorirebbe probabilmente un ritorno più rapido a una politica neutrale rispetto all’attuale posizione mediana del Federal Open Market Committee (FOMC). Potrebbe… Read More »
Ora che l’One Big Beautiful Bill Act del presidente Trump è stato convertito in legge, gli investitori stanno rivolgendo la loro attenzione all’impatto che la massiccia legislazione fiscale e di spesa potrebbe avere sull’economia e sui mercati finanziari statunitensi. Tra le numerose disposizioni, la legge proroga in modo permanente i consistenti tagli… Read More »
A giugno, la presidente Lagarde ha sottolineato che la Banca centrale europea (BCE) si trova “in una buona posizione” e, con l’inflazione sostanzialmente in linea con l’obiettivo, riteniamo che il ciclo di tagli sia prossimo alla conclusione. Nella riunione di giovedì, riteniamo che la BCE manterrà invariato il tasso di… Read More »
Le multinazionali diventano multi-local, con il cambio di rotta della globalizzazione L’aumento dei dazi e le guerre commerciali in corso rappresentano una minaccia per le imprese multinazionali, che sembrerebbero le più impattate dalle attuali problematiche dei commerci globali. In realtà, molte multinazionali sono ben posizionate per affrontare la tempesta –… Read More »
Le prospettive per la seconda metà del 2025 rimangono favorevoli per le strategie che privilegiano la diversificazione globale e la mitigazione del rischio. Nella prima metà dell’anno gli investitori hanno registrato guadagni diffusi nelle principali asset class, ma per ottenere tali rendimenti hanno dovuto sopportare notevoli oscillazioni di mercato. Per… Read More »
Fondamentali societari solidi e rendimenti interessanti dovrebbero aiutare le obbligazioni investment grade (rating BBB/Baa e superiore) ad affrontare potenziali ostacoli per la crescita. I rendimenti elevati per le obbligazioni corporate investment grade offrono una protezione dalle variazioni di spread e tassi. Per quanto semplice possa sembrare, i rendimenti sono un… Read More »
Cosa è successo: Gli Stati Uniti hanno riportato che l’inflazione, misurata dall’indice dei prezzi al consumo (CPI) core, è aumentata dello 0,2% su base mensile a giugno, leggermente al di sotto delle aspettative di consenso ma più solida rispetto ai mesi precedenti, con segnali crescenti che le aziende stanno iniziando a… Read More »
Premi per il rischio sul petrolio: transitori per ora Nelle settimane precedenti gli attacchi israeliani e statunitensi dell’Iran dello scorso mese, i prezzi del petrolio sono aumentati, non a causa di effettive interruzioni dell’approvvigionamento, ma in risposta a un premio per il rischio geopolitico. I timori di una potenziale chiusura… Read More »
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