Boost Etp

Gli investitori S&L guidano i flussi delle commodity e degli azionari

Lo sostengono i dati contenuti nel report del 4°trimestre 2015 sull’industria rilasciato da Boost ETP

• I timori riguardanti il rallentamento dell’attività globale rinvigoriscono la propensione a investire in exchange-traded product (ETP) short e leverage (S&L) mentre crollano commodity e titoli azionari.

• Gli AUM globali dei prodotti ETP S&L restano ben saldi, rimanendo vicini alla cifra record di 68,3mldUSD, ossia +14% rispetto al 2014.

• Gli investitori S&L hanno riallocato al rialzo e con convinzione sull’azionario europeo: il numero di creation su ETP lunghi ha coinciso con il numero di riscatti di ETP corti che replicano i benchmark principali.

• I flussi in entrata sull’azionario giapponese hanno continuato a rafforzarsi. Gli investitori hanno adottato sia posizioni lunghe che corte (per un totale di 870mlnUSD). Gli ETP S&L che replicano la performance dei titoli azionari nipponici oggi superano i 5,2mldUSD.

• Il sentiment negativo sulle previsioni per la Cina ha prevalso sull’ottimismo della Fed: di  conseguenza, gli investitori S&L hanno ridotto di 260mlnUSD le posizioni ribassiste sui titoli di debito USA.

• Le scommesse contrarian degli investitori S&L in risposta al tracollo dei prezzi delle commodity hanno convogliato 725mlnUSD di flussi negli ETP che replicano la performance del greggio.

BOOST ETP, provider specializzato in exchange-traded product (ETP) short e leverage (S&L), ha pubblicato a dicembre la relazione trimestrale sui flussi globali di prodotti ETF/ETP S&L. Secondo il report, le masse gestite degli ETP S&L sono rimaste vicine al picco record di 68mldUSD raggiunto a fine dicembre 2015, segnando un rialzo del 14% rispetto all’anno precedente. Un risultato ottenuto anche grazie all’aumento a livello globale degli investimenti su questi prodotti.

Gli investitori in ETP S&L possono esprimere un sentiment sia rialzista che ribassista selezionando ETP a leva (leverage) oppure inversi (short). Pertanto, i dati sulle masse gestite degli ETP S&L possono rivelare la pluralità del sentiment degli investitori molto più chiaramente di quanto mostrato dai flussi o dalle cifre sugli AUM dei fondi comuni e di altri prodotti ETP. Poiché gli ETP S&L in genere sono detenuti in portafoglio per periodi temporali più brevi e vengono utilizzati principalmente per un posizionamento più tattico, i dati sui flussi e gli AUM dei medesimi sono in grado di presentare uno spaccato affidabile del sentiment di una fascia relativamente sofisticata d’investitori. Il report di BOOST sui flussi globali degli ETF/ETP S&L evidenzia i trend e i flussi principali dei prodotti ETP S&L in tutte le asset class e aree geografiche.

Nick Leung, Research Analyst presso WisdomTree Europe, ha commentato: “A dicembre si è concluso un anno record per gli ETP short e leverage poiché gli investitori hanno approfittato del contesto di persistente volatilità per posizionarsi opportunisticamente o coprire le esposizioni. Il sentiment ribassista sul segmento del fixed income, a seguito del primo rialzo della Fed dal 2006, è stato frenato dai timori sulla decelerazione della Cina in un clima di calo della fiducia nel settore industriale, che ha esercitato delle pressioni sul renminbi. Ciò ha provocato riscatti per un valore di 260mlnUSD sugli ETP short che replicano il debito USA, accelerando la liquidazione delle posizioni corte che erano state costruite nel primo semestre del 2015. Al contempo, gli investitori in ETP azionari S&L hanno reagito all’aumento dei tassi della Fed riposizionandosi al rialzo sull’azionario USA ed europeo, come appare chiaramente dai flussi contrastanti sugli ETP short e long.

I flussi sull’azionario giapponese hanno continuato a rafforzarsi ma il posizionamento è stato eterogeneo, con altri 870mlnUSD affluiti in ugual misura sulle posizioni lunghe e corte durante il mese scorso. Gli afflussi del 2015 su prodotti ETP S&L che replicano l’andamento dell’azionario giapponese oggi superano i 5,2mldUSD. Anche gli ETP S&L sulle commodity hanno assistito a ingenti flussi in entrata, pari a 710mlnUSD a dicembre 2015, grazie alle scommesse contrarian in risposta al deprezzamento del renminbi che ha sollevato tensioni geopolitiche in Asia”. 

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