Per i titoli del settore sanitario il 2023 è stato l’anno peggiore in termini relativi dal 1999, con una sottoperformance del 20% rispetto al mercato azionario globale complessivo. Escludendo le eccezioni rappresentate da Novo Nordisk ed Eli Lilly − due importanti società di grandi dimensioni che, con il successo delle… Read More »
Nel valutare un possibile taglio dei tassi di interesse, i funzionari delle banche centrali europee terranno conto degli errori politici commessi in passato. Le colombe ricorderanno il periodo post-crisi finanziaria globale (CFG), quando l’inflazione era troppo ridotta e la politica monetaria non è riuscita a controbilanciare gli effetti di una… Read More »
1. Gli Stati Uniti potrebbero essere più forti di quanto si pensi Innanzitutto, il settore dei consumi americano continua a flettere i suoi muscoli. Nel mese di gennaio l’economia ha registrato un aumento di 353.000 posti di lavoro e i salari sono cresciuti del 4,5% su base annua, un ritmo… Read More »
Si tratta dell’anno elettorale più eclatante della storia mondiale. Nel 2024 ad andare alle urne saranno circa 4,4 miliardi di persone in 76 Paesi. E poi c’è l’evento che tutto il mondo aspetta: il 5 novembre gli Stati Uniti eleggeranno Presidente e Vicepresidente, 34 seggi del Senato e tutti i… Read More »
Le banche sono il primo settore del mercato investment grade globale per dimensioni, con il 27%[1] circa dell’indice per valore di mercato. Come illustrato nel grafico qui sotto, il settore ha aperto il 2024 con spread creditizi più ampi rispetto al mercato investment grade complessivo. Attualmente, la nostra view sul… Read More »
Negli ultimi due anni, il divario sia a livello di rendimenti che di valutazioni tra azioni small cap e large cap si è ampliato in seguito all’inasprimento della politica monetaria, a tassi di interesse più elevati e ai timori di un rallentamento economico globale. L’indice MSCI ACWI Small-Cap scambia a… Read More »
Con il consolidarsi del ruolo dell’intelligenza artificiale (IA) sulla scena mondiale, è sempre più chiaro che non si tratta più di fantascienza, ma di una tecnologia con un crescente impatto sulla nostra vita quotidiana. È sempre importante distinguere l’euforia a breve termine dalla possibile opportunità di investimento a lungo termine.… Read More »
Gli innovatori partono da grandi idee per trasformarle in prodotti di qualità in grado di migliorare la vita. Oggigiorno la capacità di innovare rappresenta un fattore determinante per il successo. La geografia dell’innovazione è in continua evoluzione. Paesi come gli Stati Uniti e la Cina hanno creato degli ecosistemi che… Read More »
In un anno le cose possono cambiare in maniera radicale. All’inizio del 2023, il mercato era caratterizzato da un diffuso pessimismo, gli investitori si preparavano a una recessione e molti prevedevano un altro anno negativo per i titoli. Invece, l’economia si è dimostrata straordinariamente resiliente, l’inflazione è diminuita rapidamente e… Read More »
Senza dubbio negli anni ‘70 gli investitori erano restii a operare a livello globale. Si chiedevano: perché dovrei investire in tutto il mondo se le migliori società si trovano tutte negli Stati Uniti? Oggi percepiamo un sentiment analogo. Negli anni ‘70 il concetto di “investire a livello globale” non era… Read More »
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