Cina: flessione o inversione di tendenza?

La Cina sta vivendo una crisi di fiducia che aumenta il rischio di una crisi totale. Ma il nostro scenario di base rimane relativamente positivo, poiché vediamo anche importanti punti di forza strutturali.

In poche parole:

– Il crollo del mercato immobiliare è il nucleo di diversi problemi strutturali della Cina, il che rende il flusso di notizie persistentemente negativo.

– Riteniamo che Pechino non risponderà con massicce iniezioni fiscali ma con riforme strutturali mirate, soprattutto per rafforzare il settore privato.

– Rimarranno molti ostacoli, primo fra tutti la crisi di fiducia. Ma ci aspettiamo una crescita di quasi il 5% quest’anno e l’anno prossimo, perché i punti di forza della Cina non sono scomparsi da un giorno all’altro.