Obbligazioni e reddito fisso


Le opportunità presenti nel mercato obbligazionario europeo

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L’andamento del mercato obbligazionario nel 2022 All’inizio del 2022, le valutazioni dei mercati obbligazionari lasciavano presagire un anno abbastanza tranquillo. I rendimenti dei titoli di Stato a livello globale erano vicini ai minimi ciclici, con i tassi dell’Eurozona ancora negativi e gli spread creditizi leggermente più ampi rispetto alle medie… Read More »


Le traiettorie dell’inflazione divergono

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Cominciano a emergere i primi segnali di divergenza tra le traiettorie d’inflazione negli Stati Uniti e in Europa. Vediamo gli effetti che ciò potrebbe avere sulle prospettive di crescita e sugli investimenti obbligazionari nelle due regioni. Fondamentali Di recente, i dati macroeconomici hanno mostrato i primi segnali di divergenza tra… Read More »


Obbligazionario: come posizionarsi nel contesto attuale

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In uno scenario economico complesso come quello attuale, caratterizzato dall’incertezza geopolitica e dalle conseguenze di una crisi pandemica durata oltre due anni, le banche centrali sembrano disposte a tollerare un rischio di rallentamento dell’economia pur di reagire in modo deciso alle pressioni inflazionistiche, a lungo considerate transitorie, valutazione che ha… Read More »


Obbligazioni governative, tra dati macroeconomici deludenti e politiche monetarie aggressive

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Da metà giugno i mercati obbligazionari internazionali hanno mostrato un chiaro cambio di direzione rispetto ai mesi precedenti. I rendimenti sono diminuiti significativamente a causa sia della contrazione dei rendimenti reali che di aspettative di inflazione più basse. I deludenti dati macroeconomici hanno suscitato preoccupazioni per un’imminente recessione. Allo stesso… Read More »


Debito emergente più resiliente

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Negli ultimi otto mesi, gli spread sui titoli di Stato dei mercati emergenti in valuta forte hanno raggiunto il terzo livello più alto degli ultimi 18 anni; solo dopo la crisi finanziaria e lo shock COVID si sono registrati livelli più elevati. Tuttavia, la crescita della Cina rappresenta ancora un… Read More »


Quali prospettive per il credito? Overweight nel segmento Investment Grade

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I dati tecnici dovrebbero rimanere neutrali fino alla fine dell’anno per tre ragioni principali.Innanzitutto, La BCE ha interrotto i suoi acquisti di obbligazioni societarie alla fine di giugno, come ampiamente previsto, ma potrebbe eventualmente riprendere alcuni acquisti netti di privati grazie alla flessibilità nei reinvestimenti PEPP, se la frammentazione dovesse… Read More »



Sul mercato obbligazionario conta più la qualità che la duration

Natixis Investment Managers -

Dall’ultimo Strategist Survey di Natixis Investment Managers emerge la centralità della questione che riguarda il rialzo dei tassi. Infatti uno dei maggiori cambiamenti nel panorama degli investimenti nei primi sei mesi dell’anno è stato di certo il lento e costante aumento dei tassi d’interesse, con i rendimenti obbligazionari che hanno… Read More »


Meglio tardi che mai

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Per la prima volta dopo 11 anni, la Banca Centrale Europea (BCE) ha innalzato i tassi d’interesse. Tuttavia, siamo perplessi per il ritardo con cui è stato attuato il rialzo visto che si sta riducendo la finestra delle opportunità per aumentare i tassi prima che la crescita entri in territorio… Read More »