In occasione di un incontro dei nostri gestori per discutere le prospettive e il posizionamento dei portafogli, ci siamo chiesti se il rendimento dei Treasury USA a 10 anni si attesterà al 4% o al 5%. La risposta è stata che entrambi i casi possano verificarsi. Negli ultimi due o… Read More »
Il presidente francese Emmanuel Macron ha indetto a sorpresa le elezioni parlamentari in Francia, dopo la deludente performance della sua coalizione alle elezioni parlamentari europee. Secondo le prime indicazioni, il Rassemblement National, RN (il nuovo nome del Fronte Nazionale) ha ottenuto la quota maggiore di voti e di seggi al… Read More »
I partiti storici di governo mantengono ancora la maggioranza nel Parlamento europeo, nonostante l’avanzare dell’estrema destra, il che – vista la loro lunga tradizione di cooperazione – dovrebbe impedire qualsiasi cambiamento politico radicale a Bruxelles. Tuttavia, la decisione del Presidente francese di indire un’elezione nazionale anticipata è fonte di incertezza.… Read More »
Le elezioni europee hanno attirato un notevole interesse da parte dei mercati, preoccupati per possibili turbolenze politiche. Nonostante i significativi guadagni in termini di seggi delle forze di destra, come Conservatori e Sovranisti, e il pesante crollo di Olaf Scholz in Germania, non si è verificato un vero e proprio… Read More »
Siamo in una nuova era per il reddito fisso, una fase in cui le obbligazioni sono tornate a offrire valore. All’interno di un portafoglio diversificato i bond giocano un ruolo importante, ma recentemente hanno attraversato un decennio di rendimenti ai minimi a causa delle politiche monetarie delle banche centrali. Fortunatamente… Read More »
Il Federal Open Market Committee (FOMC) dovrebbe lasciare invariati i tassi di riferimento nella riunione di giugno. Tuttavia, le nuove proiezioni economiche segnaleranno probabilmente un minor numero di tagli dei tassi nel corso dell’anno, con due tagli di 25 punti base (bp) ciascuno, che abbasserebbero il tasso di riferimento dal… Read More »
Ricordate la Pepsi Challenge? Si tratta di una trovata di marketing organizzata da Pepsi e portata avanti principalmente tra gli anni ’70 e ‘80. I rappresentanti di Pepsi allestivano uno stand all’interno di centri commerciali o luoghi pubblici e offrivano due bicchieri bianchi ai passanti. Uno conteneva Pepsi-Cola e l’altro… Read More »
Le nostre prospettive macro e di mercato rimangono “cautamente costruttive”. Negli Stati Uniti, il significativo aumento dei tassi a lungo termine dall’inizio dell’anno contribuirà a moderare la crescita della domanda aggregata a tassi più in linea con la crescita potenziale dell’economia. Per essere precisi, prevediamo tassi di espansione di circa… Read More »
I mercati emergenti sono ben posizionati per guidare il prossimo ciclo di rialzo azionario globale, sia dal punto di vista macroeconomico che da quello delle valutazioni. Questa prospettiva positiva si riflette anche nella nostra previsione di rendimento atteso a cinque anni dell’8,25% per i mercati emergenti, con un premio dell’1,5%… Read More »
La giornata domani si preannuncia impegnativa: in mattinata verranno pubblicati i dati sull’inflazione dei prezzi al consumo negli Stati Uniti (CPI) relativi al mese di maggio, mentre nel pomeriggio ci sarà la decisione del FOMC. Sebbene la previsione di entrambi gli eventi abbia movimentato il mercato, non prevediamo eccessivi scossoni,… Read More »
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Cristina MelchiorriMente e denaro