Fondi pensione e investimenti ESG in Europa

Roberto Carli - 22/03/2024 09:58:03

I fondi pensione interpretano un fondamentale ruolo come strumento di integrazione pensionistica ed anche come investitori istituzionali anche attivando sinergie tra prospettive economiche e sostenibilità sociale , ambientale e governance. Assume allora particolare rilevanza il profilo dell’investimento ESG anche valutando l’orizzonte temporale di medio-lungo periodo che caratterizza il risparmio previdenziale.

Va ricordato come per investimento sostenibile e responsabile s’intende una strategia di investimento orientata al medio-lungo periodo che, nella valutazione di imprese e istituzioni, integra l’analisi finanziaria con quella ambientale, sociale e di buon governo, al fine di creare valore per l’investitore e per la società nel suo complesso. Tale approccio si può applicare a tutte le asset class secondo diverse strategie, che possono essere adottate anche contemporaneamente per uno stesso portafoglio di investimento.

Nella specificità dei fondi pensione si dovrà poi sempre più considerare con attenzione e responsabilità, in termini di rischi da gestire nella definizione delle politiche di investimento e nelle scelte contingenti, gli effetti derivanti dai cambiamenti climatici, dall’accentuazione dei processi migratori, dalla desertificazione di sempre più ampie zone del pianeta, dall’esaurimento delle risorse naturali, ivi comprese quelle energetiche e di quanto tali aspetti potrebbero contribuire a determinare situazioni di instabilità sociale e politica. Sono questi elementi che devono essere ben presenti nelle valutazioni di investitori istituzionali che guardano al lungo periodo.

Assume allora particolare interesse il documento pubblicato dall’ Eiopa , l’Autorità europea delle assicurazioni e dei fondi pensione, sugli investimenti dei fondi pensione aziendali e professionali nel finanziare la transizione della nostra società verso un’economia a zero emissioni.

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L’analisi rivela che il 4,5% degli vestimenti sono allineati con la Tassonomia europea mentre il 26,1%è ammissibile per l’allineamento ai criteri di sostenibilità. Per quanto riguarda le obbligazioni societarie rientranti nel perimetro, il 9% è allineato e il 42% è idoneo. Con riferimento all’investimento azionario i valori mostrano valori più bassi, con l’1% allineato e il 15% ammissibile.