La Fed sembra pronta a tollerare qualche ostacolo sulla via verso la disinflazione e mantiene una narrativa di allentamento. Consideriamo la possibilità che un disordine monetario e valutario di ampia portata possa essere la conseguenza di un’altra spinta protezionistica negli Stati Uniti, con una serie di svalutazioni competitive. La scorsa… Read More »
Sebbene non cresca più al ritmo del quasi 3% registrato nel secondo semestre dello scorso anno, l’economia statunitense mantiene un significativo slancio in avanti. Nel frattempo, nonostante i significativi segnali di rallentamento dei piani di assunzione delle piccole imprese, la crescita occupazionale complessiva secondo l’Establishment Survey è rimasta solida, apparentemente… Read More »
Il 2024 è il secondo anno consecutivo in cui i legislatori cinesi stanno mantenendo un atteggiamento accomodante per favorire la crescita economica post-pandemia, ed è anche il secondo anno dell’attuale mandato del presidente Xi. Dai diversi messaggi emersi durante i principali eventi in Cina, è evidente che l’espansione economica è… Read More »
Il primo trimestre 2024 è stato caratterizzato da una rara combinazione tra dati economici in miglioramento, in particolare la crescita economica e gli utili societari, e aspettative di politica monetaria in allentamento. Questa congiuntura favorevole ha portato l’S&P 500 a guadagnare il 10,6% e i rendimenti dei Treasury decennali a… Read More »
I titoli bancari europei hanno registrato rendimenti impressionanti fino ad ora nel 2024 (+16,7% [1] per il settore). Nonostante i guadagni, le valutazioni rimangono a buon mercato. Prima di tutto, ricordiamo che per la maggior parte dello scorso anno il settore bancario europeo è stato scambiato a valutazioni tra le… Read More »
Itinerari previdenziali ha pubblicato la Sesta indagine sulle strategie di sostenibilità e integrazione dei criteri ESG nei portafogli dei principali investitori istituzionali italiani. Quello che emerge è che la sensibilità per la finanza SRI non è una moda passeggera quanto piuttosto un tendenza ormai consolidata e perseguita mediante strategie sempre più… Read More »
Riteniamo che la Banca Centrale Europea (BCE) taglierà i tassi di interesse prima della Federal Reserve (Fed). Il primo taglio dei tassi nell’eurozona avverrà probabilmente il 6 giugno. Ora la domanda è quanto tempo passerà prima che la Fed prenda la stessa decisione? L’inflazione nell’eurozona è scesa al 2,4% a… Read More »
Lo scorso settembre abbiamo illustrato i motivi per cui gli investitori dovrebbero rivalutare la loro esposizione agli asset europei, che da tempo è sottopesata. Uno degli elementi della nostra tesi era il miglioramento del contesto macroeconomico della regione. Le nuove leggi fiscali dell’UE e il quadro operativo di politica monetaria… Read More »
La scorsa settimana i riflettori sono rimasti puntati su politica monetaria e geopolitica. Sul primo fronte, il Presidente Powell ha mitigato le aspettative di un imminente taglio dei tassi d’interesse da parte della Fed sottolineando che, mentre l’economia Usa resta solida, i progressi nel contenimento dell’inflazione procedono più a rilento… Read More »
Sala Stampa
Comunicati stampa
Cristina MelchiorriMente e denaro