Better Finance. La conferenza internazionale sulla strategia di investimento al dettaglio dell’UE

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BETTER FINANCE’s -L’evento 𝐄𝐔 𝐑𝐞𝐭𝐚𝐢𝐥 𝐈𝐧𝐯𝐞𝐬𝐭𝐦𝐞𝐧𝐭 𝐒𝐭𝐫𝐚𝐭𝐞𝐠𝐲 si è concluso con interessanti considerazioni.

La Federazione europea degli investitori e degli utenti dei servizi finanziari è un’organizzazione non governativa che difende a livello dell’UE gli interessi di tutti i cittadini europei in quanto utenti dei servizi finanziari. Insieme ai propri soci Better Finance, rappresentata in Italia da “New Savers“, promuove l’educazione finanziaria, conduce ricerche e fornisce informazioni su investimenti, risparmio e finanza personale, agendo come un centro di competenza finanziaria indipendente e impegnandosi con i responsabili politici e le parti interessate per promuovere un sistema finanziario solido – una “finanza migliore” … better finance … per tutti e in particolare a vantaggio dei cittadini in quanto utenti finali dei servizi finanziari, compresi gli investitori al dettaglio e altri attori indipendenti dal settore finanziario.
La conferenza internazionale sulla strategia di investimento al dettaglio dell’UE, l’evento di BETTER FINANCE – Federazione Europea degli Investitori e degli Utenti dei Servizi Finanziari, si è tenuta il 20 giugno 2023.

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Qui una sintesi degli interventi più significativi

⏺ Eero Olavi Heinäluoma (a Finnish politician who has been serving as Member of the European Parliament since 2019) ha commentato il divieto parziale degli “incentivi”: “la Commissione non è riuscita ad affrontare un grosso problema non proponendo un divieto totale degli incentivi”

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⏺John Berrigan (Deputy Director-General for Financial Stability, Financial Services and Capital Markets Union) fa luce sui consigli finanziari di parte: “È importante che l’investitore al dettaglio capisca che non sta ricevendo consigli, ma una proposta di vendita. Gli viene venduto un prodotto che qualcuno viene pagato per venderlo. E [la CE] sta lavorando per trovare un modo per assicurarsi il discorso di vendita è al servizio del cliente”

⏺Jean-Paul Servais (Chairman of the Belgian Financial Services and Markets Authority FSMA) ha affrontato le conseguenze della “finanza digitale” sul panorama degli investimenti al dettaglio dell’UE: “Le sfide che affrontiamo oggi richiedono una risposta normativa globale. […] introducendo approcci per identificare e mitigare meglio la cattiva condotta; migliorare la supervisione transfrontaliera e nazionale; implementare nuovi approcci normativi contro la cattiva condotta al dettaglio e affrontare i danni agli investitori al dettaglio che derivano dalle criptovalute risorse”

⏺Nelle sue eccellenti e molto chiare osservazioni conclusive Mairead McGuinness  (European Commissioner for financial services, financial stability and Capital Markets Union) ha discusso le carenze che frenano gli investitori al dettaglio e ha affrontato le preoccupazioni per il divieto parziale degli “incentivi”: “Le prove indicano la scarsa fiducia che le persone hanno nei consulenti per gli investimenti, anche se sanno di doverli utilizzare perché non si sentono sicuri di sé stessi per prendere decisioni. Il 45% degli europei non è sicuro che i consigli sugli investimenti che ricevono siano effettivamente in il loro miglior interesse”.

In generale i prodotti offerti ai consumatori dell’UE tendono ad essere costosi, pagano il 40% in più rispetto agli investitori istituzionali, alcuni prodotti sul mercato comportano costi più elevati, soprattutto quelli in cui i costi si riferiscono a incentivi. Quello che si è realizzato è un approccio graduale. Rimane sul tavolo il divieto totale di ‘incentivi’.

Per affrontare le questioni sollevate durante la Conferenza, BETTER FINANCE propone di concentrarsi su:

✔ Garantire parità di condizioni nella legislazione settoriale
✔ Colmare il divario di consulenza imparziale per gli investitori al dettaglio
✔ Offrire un “rapporto qualità-prezzo”
✔ Fornire informazioni sul prodotto chiare e comparabili

CMU Assessment Report 2019-2022 | Building a Capital Markets Union “That Works for People”

Date: 24th May 2023
Author: BETTER FINANCE

BETTER FINANCE released its updated report on the progress of the European Capital Markets Union (CMU), and the results are discouraging. The report analyses the first five key performance indicators (KPIs) used to assess the progress of the CMU, and adds two additional KPIs to reflect developments in EU capital markets. The report is based on the objectives and actions under the 2020 CMU Action Plan proposed by the European Commission and the objectives for the EU Strategy for Retail Investors.

  • KPI 1, which measures the funding capacity of EU capital markets versus that of the banking sector, recorded negative evolution up to 2021. This is a stark contrast to the slight progress recorded in the 2019 report. Despite a “retail” investing surge observed throughout 2020-2021, the situation did not further improve. BETTER FINANCE notes that the funding capacity of EU capital markets deteriorated while reliance on the banking sector increased.
  • KPI 2, which measures the participation of small and medium-sized enterprises (SMEs) in capital markets, showed good progress. BETTER FINANCE notes that, with a few exceptions, the number of IPOs and the total value of funds raised on capital markets has grown significantly since 2015 by the end of 2021.
  • KPI 3, which measures the structure of EU households’ financial savings, recorded a status quo. Despite a new, significant wave of previously inactive investors arriving to EU capital markets during the two years of pandemic, BETTER FINANCE noted that the structure of EU households’ financial savings has not improved as envisaged by the CMU Action Plan. Non-professional investors still keep most of their savings in banking or packaged investment products, a trend that has not changed since 2012.
  • KPI 4, which aims to revive the European equity investing culture, showed negative evolution. While the CMU aimed to revive an equity culture in the EU in order to promote long-term and sustainable growth, the report notes that reviving the European equity investing culture has not been a priority for policy action and regulatory reform. BETTER FINANCE notes that EU households collectively remain a modest, small shareholder of the European economy, as most listed equity remains on the balance sheets of financial corporations.
  • KPI 5, which measures capital market returns for retail investors, showed negative evolution. The report analysed all returns on capital market investments obtained by EU households and complemented the data with some key information on banking products as well. The results showed that investment funds generally perform better than insurance-based products, although these makeup for a share three times smaller in the financial balance sheets of EU households. The report notes that pension products mostly underperform the EU capital markets benchmark, a 50-50% all European equity and bond index.

Overall, the report highlights the lack of progress on the CMU, despite the efforts made to establish it. The report notes that more needs to be done to build the CMU and to ensure that it works for people.