L’andamento delle principali economie mondiali è ancora “lento” come hanno testimoniato la settimana scorsa il Fondo Monetario Internazionale e la Banca Centrale Europea. Il FMI ha infatti ridotto le stime della crescita globale per l’anno in corso dal 3,7% al 3,3% e a margine della riunione del Consiglio Direttivo della… Read More »
A fine 2018 gli investitori erano molto preoccupati per lo scenario di rischio, ovvero l’imminente rallentamento economico, ma tali timori si sono affievoliti da tempo. Per i prossimi trimestri si prospetta anzi uno scenario positivo, che non prevede la volatilità di mercato tipica dell’ultima fase del ciclo. Questa visione ottimistica… Read More »
La stima flash mostra un calo del PMI composito in aprile a 51,3 da 51,6, mentre le aspettative erano di modesto miglioramento. Il PMI composito è migliorato in Germania (a 52,1 da 51,4) e in Francia (50 da 48,9). Pertanto, il calo dell’indice area euro potrebbe riflettere una flessione dell’indice… Read More »
Il lato negativo dei tassi di interesse bassi a lungo termine non è evidente. Da un lato, la riduzione dei costi di finanziamento per privati e imprese rende più accessibile l’acquisto di nuove macchinari o di un immobile o l’accesso al credito al consumo. Tuttavia se vogliamo vedere il lato… Read More »
Alla riunione di primavera della Banca mondiale e dell’FMI, è stato sorprendente notare come il tono generale sia cambiato nel tempo. Qualche anno fa il Direttore Generale del FMI Christine Lagarde aveva dichiarato: “Il momento migliore per riparare il tetto è quando splende il sole”. L’anno scorso, il clima era… Read More »
Le prospettive a breve termine dell’Eurozona dipendono dall’eventualità che persista l’attuale debolezza legata al commercio e da quante probabilità ci sono che tale debolezza si riversi sulla domanda interna in termini concreti. Le risposte sono – naturalmente – correlate: più a lungo il commercio si mostra debole, più la fiducia,… Read More »
I dati sul Pil cinese per il primo trimestre del 2019 sono stati una sorpresa positiva per i mercati, con una crescita invariata rispetto a fine 2018, al 6,4% a-a. Data la debolezza dei dati ad alta frequenza per i primi mesi dell’anno, questo risultato ha sorpreso gran parte degli… Read More »
Gli investitori globali sottovalutano l’evoluzione del comportamento delle imprese giapponesi, che sono diventate più resilienti e ben posizionate per beneficiare della reflazione globale Il sentiment degli investitori esteri nei confronti del mercato azionario giapponese è estremamente negativo: nel 2018 le vendite nette di titoli nipponici da parte di investitori di… Read More »
I mercati sono in uno stato di mutazione continua. L’incertezza derivante sia dall’economia reale che dall’economia politica ha spinto le banche centrali ad assumere un atteggiamento accomodante, cercando di stabilizzare i mercati e di impedire un calo del sentiment aziendale, che minerebbe l’espansione economica. La fonte della debolezza economica affonda… Read More »
Dopo un inizio del mese in pompa magna, i mercati azionari hanno chiuso la scorsa settimana all’insegna dell’attendismo quasi in equilibrio. Attendismo nel caso della Brexit. Nonostante lo scetticismo della Francia, i capi di Stato e di governo dell’Unione europea hanno deciso di concedere al Regno Unito una proroga flessibile… Read More »