Abbiamo iniziato il 2018 con uno scenario caratterizzato da una combinazione sincronizzata di crescita a livello globale, bassa inflazione e bassa volatilità sui mercati finanziari. Questo è stato il vero e proprio fattore trainante dei mercati di investimento, e abbiamo visto rendimenti molto consistenti in tutte le asset class. A… Read More »
La fiducia di consumatori e imprese ha spinto l’economia statunitense verso più rapidi tassi di crescita del PIL nominale in questa fase di espansione. Nel resto del mondo, la crescita rimane solida e molte economie, con molta probabilità, cresceranno quest’anno al di sopra dei livelli di trend di lungo termine,… Read More »
Oltre all’effetto base ridotto, la crescita più lenta delle economie avanzate nel primo trimestre ha colpito anche il Giappone, il cui PIL ha registrato una contrazione per la prima volta dal quarto trimestre del 2015. Anche se ad inizio anno la crescita è stata inferiore alle attese, rimaniamo moderatamente ottimisti,… Read More »
Osservando la politica macroeconomica cinese, i tassi di crescita di M1 offrono alcuni spunti utili. I decisori politici cinesi nel 2008 e nel 2009 per contrastare le ripercussioni della più grave recessione globale dalla seconda guerra mondiale hanno rafforzato gli stimoli monetari. Successivamente, i tassi di crescita di M1 sono… Read More »
L’indice MSCI Emerging Markets (al netto delle ritenute d’acconto) è diminuito del 15,1% (nella rilevazione in dollari) dal picco del 26 gennaio alla fine del secondo trimestre (29 giugno). Pur continuando a esprimere pareri positivi sulle azioni dei mercati emergenti, grazie ai fondamentali e alle valutazioni di fine mese, eravamo… Read More »
La vacillante congiuntura interna rischia di continuare a spingere al rialzo l’inflazione in Turchia Attualmente la Turchia è penalizzata da un’inflazione pesante, poiché a giugno si è registrato un incremento medio dei prezzi del 15,4% rispetto allo stesso mese di un anno prima. L’inflazione è tornata al livello del 2003.… Read More »
Dopo un 2017 positivo, con livelli di volatilità relativamente bassi in molti mercati finanziari, la volatilità è ricomparsa nella prima metà del 2018. Le valutazioni elevate della maggior parte delle asset class globali e un insieme di rischi economici e politici, inclusi la minaccia di protezionismo commerciale, segnalano la possibilità… Read More »
Bruno Rovelli, Chief Investment Strategist di BlackRock, ci spiega perchè l’attuazione della Brexit è così lenta e difficoltosa.
L’arrivo al potere in Italia di una coalizione tra il M5S e la Lega ha messo in allarme i mercati finanziari a maggio. Dopo che è trapelata la notizia che negli scenari configurati dalla coalizione rientrava anche un progetto di uscita dall’euro è partita una raffica di colpi di scena… Read More »
Nel 2017, la Francia ha perso il proprio status di primo fornitore europeo del continente africano a beneficio della Germania. Mentre la bilancia commerciale rimane in eccedenza (ad eccezione del 2008 e 2012, quando i prezzi del petrolio hanno raggiunto massimi storici), dal 2000 le quote di mercato all’esportazione della… Read More »