I mercati sono stati ampiamente attraversati dalle tensioni USA-Iran. Ci sono stati commenti da entrambe le parti che sembrano essere stati concepiti per evitare il degenerare della situazione senza però tirarsi ufficialmente indietro. I titoli azionari globali finora non sono stati impattati dagli eventi e i rendimenti dei titoli statunitensi… Read More »
Secondo il più recente esito dei sondaggi PMI, è probabile che l’attività di dicembre rimbalzi, ma solo modestamente, con una crescita del PIL prossima allo 0,1% nel quarto trimestre del 2019. Ciò che colpisce, nel complesso, è che la forte attività nel settore dei servizi non è seguita dagli indicatori… Read More »
Il 2019 è stato un anno ricco di sfide, durante il quale abbiamo assistito a un rallentamento notevole dell’economia della Cina. La maggior parte di questa debolezza ha riflesso un contesto esterno più complicato, causato dalle tensioni commerciali con gli Usa e dagli effetti degli sforzi precedenti del Governo di… Read More »
Ci sarà una recessione negli Stati Uniti o a livello globale? No. crediamo il 2020 dovrebbe mostrare una continua ripresa dell’attività economica, anche se moderata. Prevediamo che la crescita si mantenga intorno ai livelli di trend per le principali economie, ma riteniamo che gli Stati Uniti potrebbero regalare una sorpresa… Read More »
Le tensioni tra Stati Uniti e Iran sembrano destinate a proseguire, ma il nostro scenario di riferimento non prevede un’escalation di rilievo, poiché i due Paesi non hanno interesse a scatenare un conflitto militare di più ampia portata. Pertanto, il recente attacco iraniano a una base statunitense in Iraq dovrebbe… Read More »
In scia ai recenti avvenimenti in Medio Oriente, il dollaro USA si è in un primo momento leggermente apprezzato, per poi perdere terreno. Il ruolo di questa valuta come ultimo bene rifugio implica che gli eventi dovranno peggiorare considerevolmente prima che possa apprezzarsi in modo significativo rispetto ai livelli attuali.… Read More »
Tre sviluppi chiave nelle ultime settimane hanno migliorato la fiducia degli investitori e dovrebbero sostenere la crescita globale. Non è facile dire quanta sostanza ci sia dietro a queste notizie, ma – come sempre – è la narrativa ad essere importante. Le “storie” positive influenzano il sentiment più dei fatti… Read More »
Nel 2020 l’economia globale crescerà a un tasso di circa il 3,4% in termini di parità di potere di acquisto rispetto alla media di lungo termine del ventunesimo secolo (3,8% annuo). Il 2020 sarà un quindi anno all’insegna della “Slowbalisation” – ovvero di un rallentamento della globalizzazione. Le guerre commerciali… Read More »
Neanche una settimana nella nuova decade e i mercati sono già sull’altalena. La notizia che ha colpito il mondo è sicuramente l’azione militare con cui gli Usa hanno ucciso il generale Qasem Soleimani. Soleimani era un alto ufficiale iraniano, regista della strategia politica e militare di Teheran nel Medio Oriente… Read More »
Nel 2020 la gestione delle variabili finanziarie si farà decisamente più difficile per i policy makers. L’Europa rimarrà in recessione e dovrà affrontare la Brexit mentre l’incertezza sul trade deal tra Cina e Usa continuerà a pesare sugli investimenti globali, le elezioni Usa eserciteranno un ulteriore freno alle decisioni dei… Read More »
Cristina MelchiorriMente e denaro
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