Il messaggio a media capitalizzazione

Alger, società partner di La Française - 09/11/2021 16:41:43

Crediamo che i titoli a media capitalizzazione passino inosservati a molti investitori. In realtà, possono potenzialmente migliorare i rendimenti e aumentare la diversificazione. Anzi, crediamo possano fare anche molto di più. Cosa si perdono gli investitori trascurando i titoli a media capitalizzazione?

Non perdere le notizie che contano

Le notizie piu' importanti di finanza, economia e mercati, dritte nella tua inbox.

Forum Retail 2026, Milano, SuperStudio Piu, 11-12 novembre 2026

Storicamente, i titoli a media capitalizzazione hanno fornito rendimenti adeguati al rischio superiori. L’indice di Sharpe, che misura l’extra-rendimento medio realizzato rispetto al tasso risk free per unità del rischio totale, può aiutare potenzialmente gli investitori a capire il rendimento di un investimento in confronto al rischio. Solitamente, più è alto l’indice, meglio è. L’indice di Treynor è un indicatore di performance che determina quanto extra-rendimento è stato generato per ogni unità di rischio sistematico intrapreso da un portafoglio. Anche qui, solitamente, più è alto l’indice meglio è.
Lo spazio dei titoli a media capitalizzazione può anche permettere di trovare alpha, dal momento che, stando ai dati eVestment, verso la fine del 2020 i gestori di strategie mid cap avevano una active share di portafoglio dell’87% contro il 73% dei gestori a grande capitalizzazione. In aggiunta, i titoli a media capitalizzazione hanno una minore copertura di ricerca sell-side rispetto ai titoli a grande capitalizzazione (circa la metà del numero medio di analisti), il che rende più facile avere opinioni diverse sulle vendite, sui guadagni e sul cash flow dei titoli a media capitalizzazione.
Sorprendentemente, nonostante tutti questi potenziali vantaggi, gli investitori sembrano sottopesare le azioni a media capitalizzazione. Secondo i dati Morningstar, i titoli a media capitalizzazione costituiscono il 20% della capitalizzazione del mercato totale, ma solo l’11% dei fondi comuni di investimento azionari e degli ETF. Crediamo che questo divario rappresenti un’opportunità significativa per gli investitori per poter allocare nuovamente su una categoria di azionario promettente.