Environmental Finance, la guida annuale. Le 13 tendenze che danno forma ai dati ESG

Environmental Finance ha lanciato la sua ultima guida annuale ai dati ESG, facendo luce sulla rapida evoluzione del mercato dei dati ESG.

In linea con la crescita del mercato, il numero dei prodotti è aumentato e comprende ora 249 prodotti di 95 fornitori di dati, rispetto ai 231 prodotti di un numero simile di fornitori dell’anno precedente.

Molti dei lanci e degli aggiornamenti di nuovi prodotti sono incentrati su regolamentazione, rendicontazione, biodiversità e natura – come i rapporti di due diligence del fondo di Ethical Screening e di etichettatura SDR, il database Seafood di Planet Tracker e i dati di Space Intelligence per Nature Insights – che indicano la crescente importanza  sia per gli investitori sia per le imprese.

La guida gratuita è un portale facilmente consultabile per aiutare gli investitori e altri attori del mercato a esaminare il mercato in continua espansione dei prodotti di dati.

Include anche interviste approfondite con Bloomberg , Morningstar , Sustainable Fitch , FairSupply , Iceberg , MSCI , S&P Global , ISS ESG , London Stock Exchange Group , Environmental Finance Data ,  ICE  e Clarity AI .

I regolatori guidano il cambiamento

I fornitori di dati ESG sono diventati parte integrante del boom del settore degli investimenti sostenibili.
È stata condotta una recente indagine su 37 istituzioni finanziarie europee dall’associazione per gli investimenti sostenibili Eurosif. I rating ESG sono “diventati mainstream”, troppo importantI per sfuggire all’attenzione delle autorità di regolamentazione e responsabili politici di tutto il mondo.
Questo si manifesterà in molti modi. Uno è che i regolatori stanno iniziando a normare i fornitori di rating ESG. Ad esempio, la Commissione europea a giugno ha rilasciato nuove proposte. I valutatori ESG richiederebbero l’autorizzazione e la supervisione da parte dell’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati. Ciò garantirebbe più trasparenza, più integrità, più chiarezza sulle metodologie e sulle fonti dei dati.

Gli investitori non si fidano della qualità dei rating ESG e non sono sicuri che le valutazioni riflettano le prestazioni effettive. Il Regno Unito sta pianificando una regolamentazione simile, mentre il Giappone ha un codice di condotta per i fornitori di rating ESG. Anche Singapore sta sviluppandone uno. La maggior parte dei valutatori ESG afferma di accogliere con favore la regolamentazione se si traduce in maggiore trasparenza per l’industria e non è troppo limitativo.

Definire come i valutatori ESG raccolgono e valutano i dati

Till Jung, responsabile globale dei prodotti ESG presso ISS, avverte che la supervisione normativa potrebbe inibire l’innovazione necessaria per
risolvere le sfide della sostenibilità. “ESG sta passando da un momento in cui avevamo maggiore flessibilità a sviluppare ciò che pensavamo sarebbe stata la cosa giusta”.
I responsabili politici stanno anche promuovendo una migliore informativa per gli investitori sulle questioni ESG. Nell’UE ciò avviene attraverso la divulgazione del Regolamento (SFDR) sella finanza sostenibile.

Obblighi di informativa sulla sostenibilità

Le 13 tendenze

1) dare forma ai dati ESG
Il settore dei dati ESG sta subendo una trasformazione radicale, in termini di portata e ampiezza. Le autorità di regolamentazione stanno costruendo un punto di accesso unico nell’UE, che ospiterà i dati comunicati attraverso la Direttiva Corporate Sustainability Reporting
(CSRD) e altre informazioni sulla sostenibilità.

2) L’informativa societaria è destinata a migliorare. Nell’UE, il CSRD è impostato per imporre a più aziende di riportare i dati di sostenibilità. Il Regno Unito è pronto a seguire l’esempio. Negli Stati Uniti, la Securities and Exchange Commission sta disegnando le regole di rendicontazione sul clima, anche se rinviate alla seconda metà del 2023. A giugno sono stati lanciati gli IFRS Sustainability Standards, che Regno Unito, Canada e Giappone si sono già impegnati ad adottarle. Resta da vedere se l’Organizzazione internazionale delle commissioni sui valori mobiliari (IOSCO)
li renderà obbligatori.

3) Il ruolo dei valutatori ESG sta cambiando. Il loro ruolo non sarà solo quello di fornire dati, ma molto più di concentrarsi sull’analisi dei dati e sulla fornitura di soluzioni normative per aiutare le aziende e le istituzioni finanziarie. L’anno scorso l’EBA ha pubblicato standard su come le banche dovrebbero segnalare i rischi ESG, comprese informazioni comparabili e KPI, un coefficiente di attività verdi e una tassonomia del portafoglio bancario.

4) Gli investitori guardano sempre più a fondo. Ci sono state critiche diffuse sulla mancanza di coerenza nei rating ESG: gli investitori guardano sempre più oltre la topline e chiedono di vedere i dati sottostanti per creare le proprie valutazioni. S&P ha recentemente lanciato un prodotto che
consente agli investitori di accedere ai suoi “dati grezzi”.

5) I dati ESG sono in costante miglioramento. Leaton di SDI ha dichiarato a The Future of ESG di Environmental Finance “Abbiamo troppi dati ESG, ma non abbiamo ancora i dati di cui abbiamo bisogno”. Nadia Laine afferma che MSCI copre 12.000 aziende e sta avanzando per coprire altre classi di attività.

6) I dati Scope 3 non sono affidabili. Jung della ISS afferma: “I dati stanno migliorando, lo stiamo vedendo un progresso.” Aggiunge che l’ISS in precedenza doveva “modellare tutti i dat, ma ora ha informazioni migliori su cui lavorare”. Tuttavia, non è chiaro se i requisiti della SEC includeranno Scope 3: molti si aspettano che sia facoltativo.

7) Mancano i social data. La scarsità di dati di riferimento riportati è frustrante: gli investitori che vogliono costruire indici socialmente focalizzati non sono in grado di farlo. I dati di genere tendono ad essere buoni in Europa, Ma Laine di MSCI osserva che i clienti chiedono sempre più
dati: “Abbiamo visto molte domande sui diritti umani in generale, compreso il lavoro forzato e minorile e questo concetto di “schiavitù moderna”.

8) Le catene di approvvigionamento rimangono un mistero. La direttiva dell’UE sulla due diligence sulla sostenibilità aziendale (CSDDD) potrebbe aiutare a migliorare i dati sulle catene di approvvigionamento. Laine di MSCI aggiunge: “La piena trasparenza nelle catene di approvvigionamento è qualcosa che stiamo esaminando. Per il clima e la biodiversità questo è davvero importante, ma anche
per questioni sociali su cose come il lavoro forzato”. S&P dovrebbe lanciare una supply chain entro la fine dell’anno.

9) I beni privati sono la “prossima frontiera”. I dati ESG sono stati in gran parte prodotti per le azioni quotate e da anni è forte la domanda di coprire altri settori. Laine di MSCI afferma: “Il patrimonio privato è la prossima frontiera”. I quadri di segnalazione come GRESB per le attività reali stanno crescendo in popolarità.

10) La transizione è solo all’inizio. Gran parte dell’attenzione negli investimenti sostenibili si sta spostando sulla ‘transizione’. Inizialmente si riferiva alla transizione verso il carbonio zero, ma comporterà anche altri temi, come biodiversità o considerazioni sociali. I fornitori di dati stanno sviluppando sempre più prodotti per soddisfare le esigenze gli investitori e si sono concentrati sulla transizione. Ad esempio, Sustainalytics
a marzo ha lanciato rating di transizione a basse emissioni di carbonio: le valutazioni coprono circa 5.000 aziende e la maggior parte dei principali indici globali. Anche altri fornitori di rating hanno prodotti relativi alla transizione, come il valore della politica climatica di MSCI.
I dati sulla transizione sono destinati a migliorare: il governo del Regno Unito ha imposto la rendicontazione del piano di transizione. L’UE li richiede tramite il CSRD e il CSDDD. Anche la Glasgow Financial Alliance for Net Zero ha ha pubblicato una guida sui piani di transizione e il suo Net Zero Data Public. Alcuni investitori stanno iniziando a produrre i propri punteggi di  transizione, come Union Investment della Germania che tenta di

11) Dati fisici in ritardo. Laine di MSCI afferma: “Il rischio fisico è un’area di sviluppo per noi davvero interessante perché siamo in grado di sfruttare progressi tecnologici e modelli di intelligenza artificiale per migliorare e aumentare i nostri set di dati. Molto si basa sulla posizione e sui dati geospaziali, sempre di più stiamo sfruttando i dati satellitari e le partnership con Microsoft e Google per ottenere informazioni molto dettagliate. Laine aggiunge che MSCI sta esplorando il lancio dei dati sulla localizzazione degli asset come strumento per gli investitori.

12) L’impatto sulle persone e sul pianeta. Mentre gran parte di ESG ha avuto la sua genesi nella mitigazione del rischio, c’è una spinta crescente a comprendere l’impatto di un investimento sulle persone e il pianeta. E questo richiede dati. Esistono numerosi specialisti di dati di impatto e dati ESG i fornitori stanno lanciando sempre più set di dati e prodotti di impatto, ma ci sono anche lamentele sul fatto che i dati sull’impatto spesso non sono adatti scopo. Sustainalytics ha lanciato le valutazioni dell’impatto all’inizio di quest’anno e numerosi altri fornitori di dati hanno altri set di dati che stanno esaminando

13) La natura è l’argomento più scottante. La domanda di dati sulla biodiversità e sulla natura è in piena espansione, in vista di un quadro di rendicontazione tanto atteso per settembre. A marzo scorso la quarta versione della bozza di quadro del TNFD ha indicato le sue raccomandazioni, e le “metriche globali fondamentali” che coprono gli impatti legati alla natura, dipendenze, rischi e opportunità. Gli investitori chiedono sempre più rapporti sulla biodiversità, e ad esempio una legge francese sulla rendicontazione aziendale, l’articolo 29, richiede divulgazione della dipendenza e dell’impatto sulla biodiversità.