Fred Alger Management -
Le elezioni USA e il loro impatto sui mercati sono inquesti giorni al centro di un dibattito molto acceso. Più dell’83% degli americani dice di ritenere molto importante il voto, rispetto al 75% del 2016 (Fonte: Pew Research). Tuttavia, questa elezione è meno importante per un portafoglio d’investimenti nei prossimi… Read More »
In occasione del meeting di questo giovedì, non ci aspettiamo che la BCE annunci ulteriori misure di stimolo adesso. Riteniamo però che l’istituto di Francoforte manterrà un orientamento di politica monetaria ultra-accomodante, creando aspettative per un ingente aumento delle misure di Quantitative Easing nel meeting di dicembre. Per quanto riguarda… Read More »
Il coronavirus ha messo le società e le economie difronte a un punto di svolta. Le popolazioni hanno trovato nuovi modi di vivere e di lavorare; le aziende hanno inventato nuovi modi di fare business. I leader di governo di tutti i colori politici, nel frattempo, stanno cercando di gestire… Read More »
Seguiremo con attenzione tre aspetti relativi al meeting BCE del 29 ottobre. In primo luogo, quanto sarà preoccupata la BCE per la seconda ondata di coronavirus che sta colpendo l’Europa e per il nuovo rallentamento dell’economia che sta causando? La maggior parte degli osservatori non è ancora al punto di… Read More »
A una settimana dalla data del voto, le elezioni statunitensi del 2020 sono in dirittura d’arrivo. Mentre le quote degli scommettitori e i sondaggi danno l’ex vicepresidente Biden fortemente in vantaggio sul presidente Trump, ad ottobre c’è ancora la possibilità che si verifichi una sorpresa. Eventi importanti potrebbero verificarsi anche… Read More »
Riteniamo che nei prossimi dieci anni gli investitori dovranno affrontare due sfide chiave: una crescita disuguale a livello globale, che dipenderà dalle dinamiche locali, e una tendenza alla de-globalizzazione, nata con la guerra commerciale tra USA e Cina e accelerata dal Covid-19. Questo contesto sarà complesso per alcuni asset e… Read More »
In quest’articolo vorrei fare due commenti sul debito pubblico, senza però entrare nel merito delle scelte politiche dei governi. Non sarà sfuggito, che l’interazione tra il bilancio della banca centrale e l’emittente di debito pubblico (in genere un ministero delle finanze o una agency da esso controllata, come per esempio la… Read More »
Secondo il recente ifo watch, l’economia tedesca è attualmente sulle montagne russe. Dopo la breve recessione che si è protratta solo da aprile a giugno, è seguita la rapida ripresa a luglio e poi un boom quasi altrettanto breve di soli due mesi. Ora siamo già di nuovo in recessione.… Read More »
L’attuale contesto di tassi negativi e bassi livelli di rendimentocomplica la scelta dell’investitore in cerca di un profilo di rischio più moderato. In questo scenario, il segmento del credito appare come una possibile alternativa. Occorre tuttavia distinguere diverse componenti all’interno di questo universo. Per alcuni investitori, in questo contesto, ilcredito high yield può essere parso una… Read More »
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Il MES (Meccanismo Europeo di Stabilità) è un meccanismo ormai obsoleto e mette a rischio la sovranità dei membri dell’Unione Europea. Il rischio di diluizione, l’aumento dei costi di rifinanziamento del governo e la stigmatizzazione sono alcune delle minacce che si troverebbero ad affrontare i Paesi che ne fanno ricorso… Read More »
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Cristina MelchiorriMente e denaro