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Al momento le valute non sono guidate dai fondamentali e dai differenziali di tasso, bensì seguono le oscillazioni del sentiment sui mercati globali. La ripresa dei mercati appare tanto impressionante, rapida e inattesa, quanto terribile è stato il crollo dei mercati provocato dal coronavirus. Il fatto che sia ampiamente attribuibile… Read More »
Dopo aver raggiunto i massimi di periodo l’8 giugno, i mercati faticano a trovare una direzione. Alcune considerazioni sulle variabili da monitorare nelle prossime settimane. Fra il 23 marzo e fine giugno gli indici globali hanno registrato rendimenti superiori al 30% e, in alcuni casi, anche al 40% (Nasdaq +46%,… Read More »
Per gli investitori, le celebrazioni del 4 luglio arrivano al momento giusto. L’S&P 500 ha guadagnato il 20,5% (in dollari Usa) da inizio aprile – il suo miglior trimestre in oltre 20 anni. Il Russell 2000 ha guadagnato il 25,4%. Ma pochi investitori hanno fiducia nei prossimi mesi. Come le… Read More »
La scorsa settimana, i titoli del comparto di IT hanno raggiunto livelli simili a quelli toccati poco prima dello scoppio della bolla tecnologica nel 2000. Se da un lato questo ha portato a maggiori speculazioni su una forte correzione all’interno del settore, dall’altro a nostro avviso non è così, infatti,… Read More »
Nessuno era preparato ad una crisi senza precedenti come quella legata al Covid-19, ma non si può negare che le autorità abbiano raccolto la sfida e che, dopo qualche esitazione iniziale, abbiano messo in atto misure in grado di impedire che una catastrofe si trasformasse in un disastro. Nel giro… Read More »
La discrepanza tra i dati tecnici incredibilmente solidi da un lato, e quelli economici e sul virus meno rosei dall’altro, ha portato a una sorta di stallo nei mercati del reddito fisso. È probabile che l’andamento dei mercati sarà incerto finché non avremo un altro round di iniezioni di moneta,… Read More »
Mentre le banche centrali dei mercati emergenti (EM) continuano a ridurre i tassi di interesse ufficiali, possiamo affermare che la maggior parte delle banche centrali dei mercati sviluppati (DM) hanno raggiunto i loro limiti minimi reali. Si sono infatti impegnate a spronare i mercati, assicurando i professionisti che i tassi… Read More »
Nel primo semestre del 2020 l’indiscusso vincitore sui mercati valutari è stato il dollaro USA. Visto che l’intervento della Fed ha finito col togliere il supporto ciclico al vantaggio di tasso di cui il biglietto verde ha goduto da quando è iniziata la normalizzazione dei tassi, la fuga verso la… Read More »
Finora, i dati sulla riapertura dell’economia indicano una ripresa a V. Quali sono i rischi relativi a questo scenario e quali le implicazioni per il posizionamento? Fondamentali Per valutare l’impatto duraturo di Covid-19 sull’economia, ci siamo concentrati sulla capacità di ripartenza delle economie. A poco più di un mese dalla… Read More »
Nel contesto attuale, i settori maggiormente colpiti dalla crisi sanitaria, quali ad esempio l’aeronautica e il leisure, presentano elevati rischi ma dovrebbero beneficiare di un graduale ritorno alla normalità. Pertanto, rappresentano una buona opportunità di investimento. I mercati azionari nelle ultime settimane hanno continuato il rimbalzo dai minimi di marzo.… Read More »
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Cristina MelchiorriMente e denaro