Sebbene siano trascorsi oltre 10 anni dalla crisi finanziaria globale, il mondo resta fortemente indebitato e non vi sono prospettive concrete di riduzione di tale debito nel breve o nel medio termine. Se si prescinde da fasi storiche eccezionali (come il periodo successivo alla Grande depressione, quando il rapporto debito/prodotto… Read More »
La riunione della Banca Centrale Europea (BCE) di giovedì 12 settembre ha mantenuto le promesse. Le misure annunciate assicurano infatti uno stimolo monetario di ampio respiro anche se, al di là della prima impressione, vi si legge un’ammissione di impotenza strutturale. Alcune delle misure annunciate erano semplici e molto attese,… Read More »
L’economia globale sta attraversando una fase delicata. I due player maggiori, gli USA e la Cina, sono impegnati in una guerra commerciale ‘tira-e-molla’ che, insieme all’impatto residuo delle politiche restrittive passate, sta facendo rallentare entrambe le economie. I dati dell’indice PMI statunitense più recenti sono stati i peggiori in un… Read More »
Proveniamo da un mese di agosto in cui il decennale della Confederazione ha superato l’1,1% di rendimento netto negativo, mentre il Bund si è “limitato” a lambire i 75 punti basi negativi. Ma il dato specifico che mi ha lasciato veramente senza parole è stato il prezzo di emissione dello… Read More »
Il settore dell’ecommerce in Russia è una perla rara all’interno di un’economia più ampia e in difficoltà. In frenata Un’eredità di matrice sovietica di investimenti sbagliati, la “maledizione delle risorse” dovuta all’eccessiva dipendenza dal petrolio e dal gas, oltre alle sanzioni degli Stati Uniti, fanno sì che l’economia russa sia… Read More »
La politica, in particolare quella kamikaze del “no deal world”, sostituisce la logica puramente economica degli Ottimati nel determinare le grandi scelte strategiche. Il “nuovo ordine” destabilizza gli usuali riti dei mercati finanziari e mette sulla graticola le banche centrali. Ne vedremo delle belle. Molto rumore per nulla? La recente… Read More »
Alla fine, è più probabile che il conflitto commerciale tra Stati Uniti e Cina venga risolto al tavolo delle trattative piuttosto che sui mercati valutari. Il conflitto commerciale tra gli Stati Uniti e la Cina persiste, senza alcuna attenuazione in vista. Washington continua il percorso di due passi in escalation,… Read More »
Quest’anno il triathlon di New York è stato annullato per il caldo eccessivo e anche l’economia globale lotta con le perturbazioni atmosferiche. Gli «energy drink» delle banche centrali esplicheranno gli effetti desiderati solo più avanti nel corso dell’anno. Il «triathlon delle economie nazionali» presenta attualmente un quadro piuttosto desolante. L’atleta… Read More »
Ad aprile Joko Widodo (‘Jokowi’) è stato rieletto presidente e ora, avendo ottenuto il 55% dei voti, può far leva su un consenso maggiore per portare avanti il suo programma di riforme. Durante il suo primo mandato, Widodo era stato infatti costretto a cercare il compromesso con i partiti politici… Read More »
Nel mese di luglio i mercati azionari europei sono stati tenuti in sospeso dalle continue tensioni commerciali sul piano globale, dall’incertezza sulla Brexit e dal rischio geopolitico nella regione del Golfo. Inoltre, l’attività economica dell’Eurozona si è raffreddata nel secondo trimestre: il settore dei servizi è cresciuto, ma il manifatturiero… Read More »